Το γιατί οι έμπειροι traders κάνουν λάθη λόγω συναισθημάτων είναι ένα από τα πιο ειλικρινή ερωτήματα που θέτει η αγορά. Η λογική υπαγορεύει ότι η εμπειρία θα πρέπει να προστατεύει από λάθη. Στην πράξη, ωστόσο, μελέτες δείχνουν ότι περισσότερο από το 70% των λαθών που κάνουν οι έμπειροι traders προέρχονται από συμπεριφορικά και όχι από τεχνικά ελαττώματα. Ο trader κατέχει το διάγραμμα, γνωρίζει τους δείκτες, ξέρει πού να τοποθετήσει το stop loss. Ωστόσο, την αποφασιστική στιγμή, ενεργεί διαφορετικά από ό,τι έχει προγραμματίσει.
Αυτό δεν είναι αδυναμία. Είναι νευροεπιστήμη. Και η κατανόηση αυτού του μηχανισμού είναι αυτό που διαχωρίζει εκείνους που μαθαίνουν από τα λάθη τους από εκείνους που τα επαναλαμβάνουν επ' αόριστον.
Τι λέει η νευροεπιστήμη για τη λήψη αποφάσεων υπό οικονομική πίεση.
Ο ψυχολόγος Ντάνιελ Κάνεμαν, βραβευμένος με το Νόμπελ Οικονομικών το 2002, αφιέρωσε δεκαετίες μελετώντας τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι λαμβάνουν αποφάσεις υπό συνθήκες αβεβαιότητας. Η έρευνά του δείχνει ότι ο ανθρώπινος εγκέφαλος λειτουργεί με δύο τρόπους: το Σύστημα 1, το οποίο είναι γρήγορο, αυτόματο και συναισθηματικό, και το Σύστημα 2, το οποίο είναι αργό, σκόπιμο και λογικό. Στις συναλλαγές, το πρόβλημα είναι ότι το Σύστημα 1 συχνά αναλαμβάνει τον έλεγχο ακριβώς σε στιγμές μέγιστης πίεσης.
Όταν η αγορά κινείται έναντι μιας θέσης, όταν οι απώλειες αυξάνονται στην οθόνη, η αμυγδαλή, η περιοχή του εγκεφάλου που συνδέεται με το ένστικτο επιβίωσης, στέλνει σήματα συναγερμού που μπλοκάρουν τη λογική σκέψη. Ο Kahneman αποκαλεί αυτό το φαινόμενο συναισθηματική αεροπειρατεία. Σε αυτή την κατάσταση, ο έμπειρος trader ενεργεί με τρόπο που, λίγα λεπτά αργότερα, ο ίδιος δεν μπορεί να εξηγήσει λογικά.
Το πιο συνηθισμένο αποτέλεσμα είναι η παραβίαση της εκτέλεσης του σχεδίου. Ο έμπορος ξέρει τι πρέπει να κάνει. Ωστόσο, κάνει κάτι άλλο.
Γιατί η υπερβολική αυτοπεποίθηση επηρεάζει περισσότερο όσους έχουν περισσότερη εμπειρία.
Ένα από τα πιο τεκμηριωμένα παράδοξα στον τομέα της συμπεριφορικής χρηματοοικονομικής είναι ότι η υπερβολική αυτοπεποίθηση αυξάνεται με την εμπειρία. Ο Kahneman εξηγεί αυτό το φαινόμενο άμεσα: αποκτούμε μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση καθώς συσσωρεύουμε ένα ιστορικό αποφάσεων, ακόμη και όταν η ποιότητα αυτών των αποφάσεων δεν βελτιώνεται αναλογικά.
Στις συναλλαγές, αυτή η προκατάληψη γίνεται σαφής μετά από σερί νικών. Ο trader κερδίζει τέσσερις ή πέντε συνεχόμενες συναλλαγές και αρχίζει να πιστεύει ότι «κατανοεί την αγορά». Κατά συνέπεια, αυξάνει το μέγεθος των θέσεών του πέρα από αυτό που επιτρέπει το σχέδιο, μειώνει την προσοχή του στις εντολές stop-loss και αρχίζει να κάνει συναλλαγές υπερβολικά συχνά, πιστεύοντας ότι έχει ένα πλεονέκτημα που το δικαιολογεί.
Έρευνες στον τομέα της συμπεριφορικής χρηματοδότησης δείχνουν ότι οι υπερβολικά σίγουροι επενδυτές πραγματοποιούν περισσότερες συναλλαγές και επιτυγχάνουν χειρότερα αποτελέσματα από εκείνους που διατηρούν συνεπή πειθαρχία. Το πρόβλημα είναι ότι ένα σερί νικών μπορεί να οφείλεται εν μέρει σε ευνοϊκές συνθήκες της αγοράς και όχι σε ανώτερες δεξιότητες. Επιπλέον, ο επενδυτές που δεν καταφέρνουν να διακρίνουν μεταξύ των δύο παραγόντων πληρώνουν το τίμημα όταν αλλάζει η αγορά.
Η μεροληψία επιβεβαίωσης και πώς αυτή διαστρεβλώνει την ερμηνεία των γραφημάτων.
Η προκατάληψη επιβεβαίωσης είναι η τάση να αναζητούνται, να ερμηνεύονται και να θυμούνται μόνο πληροφορίες που επιβεβαιώνουν μια προϋπάρχουσα πεποίθηση. Στις συναλλαγές, αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής εισέρχεται στην αγορά πεπεισμένος για μια συγκεκριμένη κατεύθυνση και αρχίζει να βλέπει στο διάγραμμα μόνο ό,τι ενισχύει τη θέση του, αγνοώντας ενεργά τα αντίθετα σήματα.
Ένας έμπειρος trader με ενεργή προκατάληψη επιβεβαίωσης δεν είναι λιγότερο επικίνδυνος από έναν αρχάριο. Αντίθετα, χρησιμοποιεί την τεχνική του εμπειρία για να κατασκευάσει εξελιγμένα επιχειρήματα που δικαιολογούν τη διατήρηση μιας θέσης που θα έπρεπε να είχε ήδη κλείσει. Με αυτόν τον τρόπο, όσο περισσότερα γνωρίζει ο trader, τόσο πιο πειστική γίνεται η αφήγηση που δημιουργεί για να αποφύγει τη μείωση των ζημιών του.
Η πρακτική λύση που εφαρμόζουν οι επαγγελματίες traders είναι να αναζητούν ενεργά την αντίθετη θέση πριν εισέλθουν. Εάν θέλετε να αγοράσετε, απαριθμήστε τους λόγους για τους οποίους η συναλλαγή θα μπορούσε να πάει στραβά. Αυτή η άσκηση αντιμετωπίζει την προκατάληψη προτού αυτή μολύνει την εκτέλεση.
Αποστροφή για την ήττα: γιατί πονάει περισσότερο να χάνεις παρά να νιώθεις καλά όταν κερδίζεις.
Οι Kahneman και Tversky απέδειξαν ότι ο ψυχολογικός πόνος μιας απώλειας είναι, κατά μέσο όρο, διπλάσιος από την ευχαρίστηση που προκαλείται από ένα ισοδύναμο κέρδος. Αυτό το φαινόμενο, που ονομάζεται αποστροφή προς την απώλεια, δημιουργεί ένα κλασικό και αυτοκαταστροφικό μοτίβο στις συναλλαγές: ο επενδυτής πραγματοποιεί κέρδη πολύ γρήγορα και διατηρεί ζημιογόνες θέσεις για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα.
Το κλείσιμο ενός κέρδους νωρίς φέρνει ανακούφιση. Το κλείσιμο μιας ζημίας απαιτεί την αποδοχή της αποτυχίας, στην οποία ο εγκέφαλος αντιστέκεται. Με αυτή την έννοια, ο έμπειρος trader που έχει ήδη υποστεί σημαντικές απώλειες φέρει αυτή τη μνήμη και ενεργεί πιο γρήγορα για να κλείσει κέρδη, από φόβο μήπως τα επιστρέψει. Ταυτόχρονα, αντιστέκεται ακόμη περισσότερο στην αποδοχή των απωλειών, επειδή ήδη γνωρίζει πόσο πονάει.
Από την άλλη πλευρά, ο ίδιος αυτός trader γνωρίζει διανοητικά ότι η μείωση των ζημιών είναι η σωστή απόφαση. Το χάσμα μεταξύ αυτών που γνωρίζει και αυτών που κάνει είναι ακριβώς το σημείο όπου λειτουργεί η αποστροφή προς την απώλεια. Δεν είναι άγνοια. Είναι μια συναισθηματική αντίδραση που είναι ταχύτερη από μια λογική.
Τι είναι το revenge trading και γιατί επηρεάζει τους πειθαρχημένους traders;
Το revenge trading είναι η συναισθηματική προσπάθεια ανάκτησης μιας πρόσφατης απώλειας μέσω πρόσθετων συναλλαγών, συχνά εκτός της προγραμματισμένης στρατηγικής και χωρίς τεχνικά κριτήρια. Κανένας trader δεν λαμβάνει αυτή την απόφαση συνειδητά. Προκύπτει από μια συναισθηματική κατάσταση απογοήτευσης και επείγοντος, μεταμφιεσμένη σε ανανεωμένη αυτοπεποίθηση.
Ο έμπειρος trader που εμπλέκεται σε revenge trading σπάνια συνειδητοποιεί ότι το κάνει. Κατασκευάζει μια τεχνική αιτιολόγηση για την είσοδο, χρησιμοποιεί ένα έγκυρο επιχείρημα της αγοράς και πιστεύει ότι κάνει συναλλαγές μεθοδικά. Ωστόσο, το πραγματικό κίνητρο δεν είναι η οργάνωση. Είναι η παρόρμηση να αναιρέσει μια προηγούμενη απώλεια.
Το πιο ξεκάθαρο σημάδι του revenge trading είναι το trading εκτός των συνήθων ωρών, η αύξηση του μεγέθους των θέσεων πέρα από το κανονικό ή η εισαγωγή περιουσιακών στοιχείων που δεν αποτελούν μέρος της ρουτίνας συναλλαγών. Στην πραγματικότητα, ακριβώς μετά από μια απώλεια, το σχέδιο συναλλαγών πρέπει να ακολουθείται αυστηρότερα, όχι λιγότερο.
Γιατί η εμπειρία δεν εξαλείφει τα συναισθηματικά ερεθίσματα;
Η εμπειρία βελτιώνει την τεχνική ανάγνωση, αλλά δεν απενεργοποιεί τα συναισθηματικά κυκλώματα του εγκεφάλου. Αυτά τα κυκλώματα υπάρχουν εδώ και χιλιάδες χρόνια, διαμορφώθηκαν για επιβίωση σε περιβάλλοντα άμεσης απειλής και δεν αναδιαμορφώνονται από χρόνια μελέτης τεχνικής ανάλυσης.
Αυτό που μπορεί να κάνει η εμπειρία είναι να δημιουργήσει προστατευτικά συστήματα που αναχαιτίζουν αυτά τα εναύσματα προτού προκαλέσουν δράση. Ένα γραπτό σχέδιο συναλλαγών με σαφή όρια, ένα ημερολόγιο συναλλαγών που καταγράφει συναισθηματικά μοτίβα και ένα πρωτόκολλο για παύση μετά από σερί απωλειών σχηματίζουν ένα πλαίσιο που λειτουργεί μεταξύ του συναισθηματικού εναύσματος και της επιχειρησιακής απόφασης.
Οι traders που αναγνωρίζουν τα δικά τους εναύσματα —όπως το να κάνουν συναλλαγές συχνότερα από το προγραμματισμένο, να αυξάνουν αδιακρίτως τις θέσεις τους ή να αισθάνονται άγχος πριν εισέλθουν— αναπτύσσουν την ικανότητα να κάνουν παύση ακριβώς τη στιγμή που τα συναισθήματα κυριαρχούν. Αυτή η παύση, όσο σύντομη κι αν είναι, επιτρέπει στο Σύστημα 2 του Kahneman να ανακτήσει τον έλεγχο.
Η συνέπεια στις συναλλαγές δεν προέρχεται από την εξάλειψη των συναισθημάτων. Προέρχεται από την οικοδόμηση ενός συστήματος που λειτουργεί παρά τα συναισθήματα.
Αν παίρνετε το trading στα σοβαρά, χρειάζεστε μια πλατφόρμα που να ανταποκρίνεται στις ανάγκες σας. Έμπινεξ Προσφέρει διαφανή εκτέλεση, χωρίς γραφική χειραγώγηση, και με τα εργαλεία που χρειάζονται οι traders με δομημένη διαχείριση κινδύνου. Ανοίξτε τον λογαριασμό σας, ενεργοποιήστε το KYC/2FA και διαγωνιστείτε σε πρωταθλήματα με έπαθλα σε δολάρια στις κατηγορίες του υψηλότερου κέρδους, του υψηλότερου όγκου συναλλαγών και του υψηλότερου όγκου κατάθεσης.
Σας άρεσε το περιεχόμενο; Μοιραστείτε το με άλλους εμπόρους και ακολουθήστε περισσότερα άρθρα στο [όνομα πλατφόρμας κοινωνικής δικτύωσης]. blog.ebinex.com
