Negoziatzaile orok goiz ikasten du sarrerak kalkulatzen, stop-ak ezartzen eta helburuak proiektatzen. Gutxi dira beren kalkuluetan isilean funtzionatzen duten eta sistematikoki emaitzak higatzen dituzten hiru aldagai sartzen dituztenak: irristatzea, spread-a eta exekuzio-kalitatea. Faktore horietako edozein alde batera uztea kostu ezkutu batekin jardutea da, eta estrategia batek ere ezin du epe luzera konpentsatu.
Zer da irristatzea eta zergatik gertatzen da merkataritzan?
Irristaketa bat jasaten duzu espero zenuen preziotik desberdina den merkataritza bat egiten duzunean. Eskaera berresten den unean prezioa aldatzen denean gertatzen da. Terminoa ingelesetik dator eta egoera hau deskribatzen du zehazki: prezioa exekuzio unean jaisten da. Aldea positiboa izan daiteke, merkatariak erosketan espero baino gutxiago ordaintzen duenean edo salmentan gehiago jasotzen duenean, edo negatiboa, hau da kasurik ohikoena eta emaitzetan benetan pisua duena.
Fenomenoa eskaera bidali eta zerbitzariak berresten duen arteko tartean gertatzen da. Transakzio baten exekuzioak, oro har, 50 eta 300 milisegundo artean irauten du, bitartekariaren abiaduraren arabera. Tarte horretan, prezioa jaitsi egin daiteke. Aktibo lurrunkorretan, denbora hori nahikoa da merkatua posizioaren aurka mugitzeko, formalki existitu aurretik ere.
Irristaketa kalkulatzeko, espero den eskaera-prezioaren eta benetako exekuzio-prezioaren arteko ehuneko aldea neurtzen duzu.
Formula hau da:
Irristaketa (%) = [(exekuzio prezioa ken espero den prezioa) zati espero den prezioa] x 100. 5,00 R$-tan sartzea espero zuen eta 5,05 R$-tan eskaera baieztatuta zuen merkatari batek % 1eko irristaketa izan zuen. Txikia dirudi. Hilero dozenaka eragiketatan metatuta, emaitzen kurban benetako degradazioa adierazten du.
Zeintzuk dira irristatzearen kausa nagusiak?
Hiru faktorek azaltzen dituzte finantza-merkatuetan gertatzen diren irristatze gehienak.
Lehenengoa bolatilitatea da. Datu ekonomiko eraginkorren argitalpenek, interes-tasen erabakiek edo gertaera geopolitikoek prezioen mugimendu zorrotzak eragin ditzakete, spread-ak zabalduz eta irristatze-arriskua handituz. Garai hauetan, merkatua edozein azpiegiturak prozesatu dezakeena baino azkarrago mugitzen da, eta exekuzio-unean eskuragarri dagoen prezioa ez da merkatariak sartzea erabaki zuenean pantailan zegoen berdina.
Bigarren faktorea likidezia da. Irristada litekeena da merkataritza-bolumen txikia edo eskaera-liburuxkak gaizki beteta dauden merkatuetan. Kapitalizazio txikiagoko aktiboak, moneta-bikote exotikoak eta bolumen txikiko kriptografia-monetak dira arrisku hori gehien agertzen den inguruneak.
Plataformaren azpiegiturak ere eragin zuzena du irristatzean. Latentzia handia denean, eskaera merkatariak pantailan ikusi zuen preziotik desberdina izan daiteke, batez ere bolatilitate handiko aldietan. Exekuzioa atzeratzen bada, merkatua baieztapena baino lehen mugitu daiteke, eta horrek merkatariak sarrera edo irteera puntu garrantzitsuak galtzea eragin dezake.
Kasu honetan, irristatzea ez da merkatuaren dinamika naturalengatik gertatzen, baizik eta azpiegituren akatsengatik. Erabilitako teknologiaren araberakoa denez, arazo mota hau saihestu daiteke plataforma eraginkor eta azkar batekin.
Nola bereizten da spread-a irristatzetik?
Spread-a eta slippage-a merkatariek askotan nahasten dituzten kontzeptu desberdinak dira. Slippage-a eskaera baten exekuzio espezifikoari dagokio, spread-a, berriz, merkatuaren ezaugarri berezkoa da eta erosketa eta salmenta prezioen arteko aldea adierazten du. Spread-a beti existitzen da, exekuzio arazoak gorabehera. Slippage-a egoera zehatzetan gertatzen da.
Eskaintza-eskaria tarteak transakzio bakoitzaren kostu inplizitua dakar. Negoziatzaile batek erosten duenean, eskaera prezioa ordaintzen du, hau da, bietatik altuena. Saltzen duenean, eskaintza prezioa jasotzen du, hau da, baxuena. EUR/USD bezalako bikote oso likidoetan, tarte hau estua izan ohi da. Aktibo gutxiago likidoetan, tartea zabalagoa izan ohi da, eta horrek irristatze probabilitatea ere handitzen du.
Beheko taulak bi kontzeptuen arteko desberdintasunak laburbiltzen ditu:
| Característica | Zabaldu | Slippage |
|---|---|---|
| Noiz gertatzen den | Operazio guztietan. | Egoera zehatzetan |
| Jatorria | Merkatuaren eskaintza/eskariaren aldea | Prezioaren aldaketa exekuzioan zehar |
| Aurreikusgarritasuna | Partzialki aurreikusgarria | Aldakorra eta aurreikusezina |
| norabidea | Beti kostatzen zaio merkatariari. | Positiboa edo negatiboa izan daiteke. |
| kontrol | Aktibo likidoen hautaketa | Eskaera mota eta plataforma eraginkorra |
Zergatik eragiten du eskaera motak irristatzean?
Merkatu-agindu baten eta muga-agindu baten arteko aukeraketak zuzenean eragiten du irristatze-kontrolean. Merkatu-agindu bat bidaltzen duzunean, berehala exekutatzen da eskuragarri dagoen prezio onenean, milisegundotan alda daitekeena, irristatzea sortuz. Stop loss bat, aktibatzen denean, merkatu-agindu bihurtzen da eta prezio-gorabehera horren menpe dago.
Muga-agindu batean, exekuzio-prezio zehatza ezartzen duzu. Kasu honetan, ez dago irristatzerik, agindua zehaztutako prezioan bakarrik exekutatuko baita. Hala ere, merkatuak prezio horretara iristen ez bada, agindua ez da exekutatuko.
Aktibo lurrunkorren merkatu-aginduak erabiltzen dituen merkatari batek exekuzio-unean eskuragarri dagoen prezioa onartzen du, edozein dela ere. Muga-agindu batek, berriz, exekuzioa aurrez zehaztutako prezioan edo hobean bakarrik gertatuko dela bermatzen du, irristatze negatiboaren arriskua ezabatuz.
Eguneko merkatarientzat eta scalperrentzat, aukera honek eragin zuzena du merkataritza bakoitzaren arrisku-sari erlazioan. Eskaera txikiek ere irristatzea jasan dezakete, batez ere likidezia gutxiko aktiboetan edo bolatilitate handiko aldietan. Merkatari batek hilabetean zehar hainbat merkataritza egiten dituenean, irristatzearen ondorioak metatzen dira. Galera txikien baturak errentagarritasunean uste baino gehiago eragin dezake.
Nola areagotzen du HFT-k irristatzea txikizkako merkatariarentzat?
Maiztasun handiko merkataritzak aldagai gehigarri bat sartzen du txikizkako merkatariak jarduten duen ingurunean. HFT sistemek algoritmo ultra-azkarrak erabiltzen dituzte milisegundotan prezioen eraginkortasun eza txikiak ustiatzeko. Sortutako arazoetako bat mamu likidezia deritzona da, non algoritmoek likidezia handia dutela diruditen agindu handiak erakusten dituzten eta merkataritza handiago bat hurbiltzen den unean bertan behera uzten dituzten. Ondorioz, txikizkako merkatariek bat-bateko irristatzea jasan dezakete agindu horiek desagertzen direnean.
Egoera hau maizagoa da praktika automatizatu abusiboen aurkako politika argiak hartzen ez dituzten plataformetan. Gainera, merkatariak merkatuari egozten dion irristatzearen zati bat, errealitatean, jarduten duen ingurunearen produktua izan daiteke.
Nola murriztu dezakegu irristatzearen eragina praktikan?
Irristaketa erabat ezabatzea ezinezkoa da. Hala ere, hura kudeatzea edozein merkatariren esku dago, ikuspegi egituratua duena.
Merkatu-aginduen aldean muga-aginduak lehenestea, batez ere aldez aurretik planifikatutako sarreren kasuan, exekuzio-prezioaren gaineko kontrola bermatzen du. Likidezia-ordu gorenetan negoziatzeak, hala nola Londresko eta New Yorkeko Forex saioen gainjartzean, murrizten du kontraparteen faltagatik aginduak jaisteko probabilitatea. Eragin handiko datu makroekonomikoen argitalpenen inguruan sarrerak saihesteak irristatzea areagotzen duten mugimendu bortitzen aurrean esposizioa murrizten du.
Gainera, eragiketa bakoitzean aurreikusitako prezioaren eta exekutatutako prezioaren arteko aldea sistematikoki erregistratzeak ereduak identifikatzea ahalbidetzen du. Une jakin batean, aktibo espezifiko batekin edo merkatu-baldintza jakin batzuetan irristatze negatiboa errepikatzen bada, merkatariak datu zehatzak ditu bere estrategia doitzeko edo jarduten ari den plataformaren azpiegitura zalantzan jartzeko.
Zergatik definitzen du plataformaren aukeraketak exekuzioaren kalitatea?
Zerbitzari txikiak dituen plataforma batek prozesatzeko ilarak sortzen ditu eskaera puntako uneetan, merkatua indartsuen mugitzen den une berberean. Plataforma motelek irristatzea areagotzen dute aldi hegazkorretan, merkatariek eskaera gehien bidaltzen dituzten uneetan hain zuzen ere. Emaitza emaitzen degradazio sistematikoa da, eta merkatariak askotan estrategiari egozten dio, arazoa azpiegituran dagoenean.
Ebinex plataformak blokeorik gabe, manipulazio grafikorik gabe funtzionatzen du, eta zero tolerantzia du bot, script edo prezioen eraketan edo beste erabiltzaileen esperientzian eragina duen edozein automatizazioren erabilerarako. Horrek bermatzen du bistaratutako prezioa erabakia hartzeko unean merkatuaren benetako prezioarekin bat datorrela eta exekuzioa kalkulatutako mailan gertatzen dela. Pix bidezko gordailu berehalakoarekin, Pix eta kriptografia bidezko erretiratzeekin, eta forex, indize eta kriptografia-monetarako sarbidearekin, Ebinex Merkatari serioek behar duten ingurunea eskaintzen du, irristatze teknikoa emaitzan aldagai izateari uzteko.
Irristadura neurri batean saihestezina da. Azpiegitura eskasak eragindako irristadura ez da saihestezina.
Lagungarria izan al da eduki hau? Partekatu hileko emaitzetan zenbat kostatzen zaien slippage eta spread-ak kalkulatu ez duten beste merkatari batzuekin.
