Зах зээлийн хэлбэлзэл нь арилжааны өдөр тутмын амьдралд хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг нэр томьёоны нэг бөгөөд үүний зэрэгцээ хамгийн буруу тайлбарлагддаг нэр томьёоны нэг юм. Олон арилжаачид хэлбэлзлийг зайлсхийх ёстой аюул заналхийлэл, аюул эсвэл тогтворгүй байдлыг илтгэдэг зүйл гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч хэлбэлзэлтэй холбоотой хамаарал нь арилжаачны чанарыг тэдний ашигладаг техникийн стратегиас хамаагүй илүү тодорхойлдог. Энэ нь хэзээ тэдний талд ашигтай, хэзээ болгоомжтой байх шаардлагатай, хэлбэлзлийн янз бүрийн эрчимтэй үед байр сууриа хэрхэн тохируулахыг мэдэх нь үйл ажиллагааны удирдлагын чухал хэсэг юм.
Тогтворгүй байдал нь мөн чанараараа сайн ч биш, муу ч биш юм. Энэ бол зах зээлийн онцлог шинж чанар юм. Үүнтэй нүүр тулахдаа арилжаачны гүйцэтгэлийг тодорхойлдог зүйл бол тэдний бэлэн байдал юм.
Зах зээлийн хэлбэлзэл гэж юу вэ, энэ нь хэрхэн илэрдэг вэ?
Тогтворгүй байдал гэдэг нь хөрөнгийн үнэ тодорхой хугацаанд хэр их хэлбэлзэж байгааг хэмжих хэмжүүр юм. Тогтворгүй байдал өндөр байх тусам үнийн өөрчлөлт илүү эрчимтэй, хурдан байдаг. Тогтворгүй байдал бага байх тусам хөдөлгөөн илүү тогтвортой, урьдчилан таамаглах боломжтой байдаг.
Сарын турш 20-22 реалийн хооронд хэлбэлздэг хувьцаа нь тухайн хугацаанд 15-40 реалийн хооронд хэлбэлздэг хувьцаанаас хамаагүй бага хэлбэлзэлтэй байдаг. Сүүлийнх нь үнийн хөдөлгөөнийг хянах илүү их боломжийг олгодог боловч менежмент хангалтгүй байвал хурдан алдагдал хүлээх эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг.
Санхүүгийн зах зээл дээр хэлбэлзэл нь хоёр үндсэн төрлөөс үүсдэг. Түүхэн хэлбэлзлийг өнгөрсөн үнийн өгөгдөл дээр үндэслэн тооцоолж, дундажтай харьцуулахад өгөөжийн тархалтыг хэмжихийн тулд стандарт хазайлтыг ашигладаг. Нөгөөтэйгүүр, далд хэлбэлзэл нь опционы үнээс гаргаж авсан зах зээлийн ирээдүйн хэлбэлзлийн хүлээлтийг тусгадаг. Сүүлийнх нь ялангуяа хамааралтай бөгөөд учир нь энэ нь график дээр бодит болохоос өмнө эрсдэлийн орчныг урьдчилан таамагладаг.
Тогтворгүй байдлын шалтгаан юу вэ, яагаад цаг хугацааны явцад өөрчлөгддөг вэ?
Зах зээлийн хэлбэлзэл гэнэт үүсдэггүй. Энэ нь тодорхой шалтгаантай бөгөөд тэдгээрийг ойлгох нь арилжаачдад илүү их хэлбэлзлийн үеийг урьдчилан таамаглаж, урьдчилан бэлтгэхэд тусалдаг.
Төв банкны шийдвэрүүд, ялангуяа АНУ-ын Холбооны нөөцийн сангийн шийдвэрүүд нь гол өдөөгч хүчин зүйлсийн нэг юм. Холбооны нөөцийн сан хүүгийн хэмжээг нэмэгдүүлэх эсвэл бууруулахад энэ нөлөө нь дэлхийн бүх зах зээлд шууд нөлөөлдөг. Цаашилбал, АНУ-ын цалингийн тоо баримт, ХҮИ-ийн инфляцийн индекс буюу ДНБ зэрэг холбогдох макро эдийн засгийн өгөгдөл нь, ялангуяа тоо баримтууд зах зээлийн хүлээлтээс зөрүүтэй үед, нийтлэгдсэн үед огцом хөдөлгөөнийг бий болгодог.
Геополитикийн үйл явдлууд, тухайлбал мөргөлдөөн, хориг арга хэмжээ, томоохон эдийн засгийн хоорондох худалдааны бодлогын өөрчлөлт нь хэлбэлзлийг огцом нэмэгдүүлдэг. 2020 онд АНУ-ын VIX нь цар тахлын оргил үед 82 оноо авсан нь тухайн үеийн дэлхийн зах зээл дээрх тодорхойгүй байдлын түвшинг тусгасан түүхэн түвшин юм. Том сангууд байр сууриа хурдан борлуулах шаардлагатай үед хөрвөх чадварын хямрал нь анхны асуудалтай холбоогүй мэт санагдах хөрөнгөд нөлөөлдөг хэлбэлзлийн давалгааг бий болгодог.
Нөгөөтэйгүүр, эдийн засгийн тогтвортой байдал, урьдчилан таамаглах боломжтой өсөлт, тодорхой мөнгөний бодлого зэрэг орчин нь хэлбэлзлийг дарах хандлагатай байдаг. Эдгээр хугацаанд зах зээл илүү шугаман хөдөлж, үнэ мэдээнд бага хариу үйлдэл үзүүлдэг.
Хэлбэлзэлийг хэрхэн хэмжих вэ: ATR, Bollinger Bands болон VIX
Хэлбэлзэлийн талаарх мэдлэгтэй үйл ажиллагаа явуулдаг арилжаачин нь түүний эрчмийг хэмжих, үйл ажиллагааны шийдвэрээ бодит зах зээлийн орчинд нийцүүлэн тохируулахын тулд тодорхой үзүүлэлтүүдийг ашигладаг.
Ж. Уэллс Уайлдерын бүтээсэн ATR буюу Дундаж Жинхэнэ Хүрээ нь тодорхой хугацаанд үнийн хөдөлгөөний дундаж далайцыг хэмждэг бөгөөд ихэвчлэн 14 лаа байдаг. ATR өсөх үед зах зээл илүү хүчтэй хөдөлж байгааг илтгэнэ. Энэ нь буурах үед хөдөлгөөн илүү хязгаарлагдмал байгааг илтгэнэ. Практикт ATR нь зогсолт болон зорилтот түвшинг хөрөнгийн одоогийн хэлбэлзэлтэй нийцүүлэн, эрт зогсолт болон бодит бус зорилтуудаас зайлсхийх байдлаар хэмжихэд ашиглагддаг.
Боллинжерийн зурвасууд нь эргээд стандарт хазайлт дээр үндэслэн үнийн эргэн тойронд суваг татдаг бөгөөд ихэвчлэн 20 хугацааны хөдөлгөөнт дунджаас дээш ба доош хоёр хазайлттай байдаг. Зурвасууд тэлэх үед хэлбэлзэл өндөр байдаг. Тэд шахалтаар хаагдах үед зах зээл илүү чухал хөдөлгөөнд зориулж энерги хуримтлуулдаг. Энэхүү агшилтын дараа тэлэлтийн хэв маяг нь техникийн шинжилгээнд хамгийн өргөн хэрэглэгддэг тохиргоонуудын нэг юм.
Айдсын индекс гэгддэг VIX нь дараагийн 30 хоногийн хугацаанд S&P 500 индексийн зах зээлийн хүлээгдэж буй далд хэлбэлзлийг хэмждэг. VIX нь 20-иос доош байвал харьцангуй тайван зах зээлийг илтгэнэ. 20-30 хооронд болгоомжлол, дунд зэргийн тогтворгүй байдал шаардлагатай. 30-аас дээш байвал сандрал, зах зээл хямралын горимд байгааг илтгэнэ. Бразилийн худалдаачдын хувьд АНУ-ын VIX нь шууд лавлагаа бөгөөд энэ нь Ибовеспагийн зан төлөвтэй холбоотой байдаг: АНУ-д айдас нэмэгдэх үед хөрөнгө шинээр гарч ирж буй зах зээлээс гарах хандлагатай байдаг бөгөөд энэ нь Бразилийн хөрөнгийн зах зээлийг унагаж, бодит ханшид дарамт учруулдаг.
Арилжаачин өндөр хэлбэлзэлтэй орчинд байр сууриа хэрхэн тохируулдаг вэ?
Зах зээлийн өндөр хэлбэлзэл нь зөвхөн илүү том хэлбэлзлийг тэсвэрлэх хүсэл эрмэлзэл биш, харин үйл ажиллагааны тодорхой тохируулга шаарддаг. Эхний тохируулга нь байр суурийн хэмжээнд байна. Хэрэв хөрөнгийн ATR хоёр дахин нэмэгдвэл арилжаа тус бүрийн эрсдэл пропорциональ байдлаар хоёр дахин нэмэгдэнэ. Капиталын эрсдэлийн ижил хувийг хадгалахын тулд арилжаачин лот эсвэл гэрээний хэмжээг бууруулах шаардлагатай. Энэ нь аюулгүй бус байдалд суурилсан хамгаалалтын шийдвэр биш; энэ бол эрсдэлийн удирдлагын математик юм.
Хоёр дахь тохируулга нь зогсолтын алдагдлыг зогсоох захиалгад хамаарна. Тогтворгүй зах зээл дээр хэт ойрхон байгаа зогсолтын алдагдлыг хэлбэлзлийн хэвийн чимээ шуугиан өдөөж, техникийн хувьд хүчин төгөлдөр арилжааг хөгжүүлэх зай гарахаас өмнө зогсоодог. Энэ тохиолдолд зогсолтын алдагдлыг зогсоох захиалгын зайг бага хэлбэлзэлтэй өдрүүдийн ATR-тэй биш, харин одоогийн ATR (Арилжааны дундаж хэмжээ)-тэй тохируулах шаардлагатай.
Гурав дахь тохируулга нь оруулгуудын сонголттой холбоотой юм. Өндөр хэлбэлзэлтэй орчинд хөдөлгөөн илүү хурдан, эргэлт нь илүү огцом байдаг. Туршлагатай арилжаачид эдгээр мөчид орохоосоо өмнө илүү тодорхой баталгаажуулалтыг хүлээх, тоо хэмжээнээс илүү чанарыг нэн тэргүүнд тавьж, өдөрт арилжаа хийх тоог багасгах нь хамгийн тохиромжтой гэж мэдээлж байна. "Байгууллагууд ч гэсэн өөрсдийгөө ил гаргахгүй байна. Тэгэхээр бид яагаад өөрсдийгөө бүрэн ил гаргах ёстой гэж?" гэж GainCast-ийн долларын хэлбэлзлийн талаарх мэтгэлцээнд арилжаачин Алисон Корреа тайлбар хийжээ.
Худалдаачин өөрийгөө бага хэлбэлзэлтэй орчинд хэрхэн байрлуулдаг вэ?
Бага хэлбэлзэлтэй орчин өөрийн гэсэн бэрхшээлтэй байдаг. Зах зээл удаан хөдөлж, хэлбэлзэл багасч, богино хугацааны зорилтот скальпинг стратеги үр ашгаа алддаг. Гэсэн хэдий ч хэлбэлзлийн шахалт нь чухал дохиог агуулдаг: ерөнхийдөө зах зээл илүү чухал алхам хийхээс өмнө эрчим хүч хуримтлуулдаг.
Боллинжер зурвасыг хянадаг арилжаачид энэхүү агшилтын хэв маягийг тодорхойлж, хэлбэлзэл дахин өсөх мөчид бэлтгэдэг. Хэмжээ багатай үед график нээлттэй байгаа учраас шаардлагагүй арилжаа хийхийг албадахгүйгээр сахилга баттай хүлээх нь хөдөлгөөнгүй байдлыг тэвчиж чадахгүйгээс болж хэт арилжаа хийдэг хүмүүсээс төлөвшсөн арилжаачдыг ялгаж салгадаг ур чадвар юм.
Гэсэн хэдий ч бага хэлбэлзэлтэй байх нь эрсдэл байхгүй гэсэн үг биш юм. Удаан хугацааны шахалттай хөрөнгө аль ч чиглэлд хүчтэй унаж болох бөгөөд энэ нөхцөл байдлын талаар мэдэхгүй арилжаачид хөдөлгөөн үүсэх үед хангалттай зогсоох-алдааны зайгүй байж болзошгүй.
Арилжаа хийхгүй байх нь хамгийн сайн байр суурь юм
Арилжаа хийх хамгийн хэцүү бөгөөд нэгэн зэрэг хамгийн боловсорсон шийдвэрүүдийн нэг бол орчин нь үйл ажиллагаа явуулах таатай нөхцөл бүрдүүлээгүй үед хүлээн зөвшөөрөх явдал юм. FOMC-ийн уулзалт, АНУ-ын инфляцийн мэдээлэл, эсвэл урьдчилан таамаглах боломжгүй геополитикийн үйл явдлууд зэрэг өндөр нөлөө бүхий үйл явдлууд нь хэлбэлзэл маш өндөр бөгөөд үнийн хөдөлгөөн нь аливаа техникийн шинжилгээнд эсэргүүцэл үзүүлэхгүй мөчүүдийг бий болгодог.
Ийм мөчид эрсдэлийг бууруулах эсвэл бүрмөсөн гарахгүй байх нь зоригийн алдаа биш, харин хууль ёсны техникийн шийдвэр юм. XP-ийн хөрөнгө оруулалтын шинжээч Андре Мораес Infomoney-д өгсөн ярилцлагадаа хөрөнгийн зах зээлийн хэт хэлбэлзлийн үед "хамгийн сайн сонголт бол гарахгүй байх" байж магадгүй гэж тэмдэглэж, мэргэжлийн сангууд ч ийм нөхцөлд ихээхэн алдагдал хүлээсэн гэдгийг онцолжээ.
Эцэст нь, зах зээлийн хэлбэлзэл нь байнгын шинжтэй байдаг. Өөрчлөгддөг зүйл бол эрч хүч юм. Одоогийн хэлбэлзлийн түвшингээс хамааран өөрийгөө өөр өөрөөр байрлуулж сурсан арилжаачин өдөр бүрийг адилхан мэтээр харьцдаггүй тул бодит давуу талтай ажилладаг.
Хэрэв та арилжааг нухацтай авч үзвэл танд даалгаварт нийцсэн платформ хэрэгтэй. Эбинекс Энэ нь график заль мэхгүйгээр, сахилга баттай арилжаачдад зах зээлийн аливаа орчинд ажиллахад шаардлагатай хэрэгслүүдтэй, ил тод гүйцэтгэлийг санал болгодог. Дансаа нээгээд, KYC/2FA-г идэвхжүүлж, хамгийн өндөр ашиг, хамгийн өндөр арилжааны хэмжээ, хамгийн өндөр хадгаламжийн хэмжээ гэсэн ангилалд доллараар шагнал хүртэх аварга шалгаруулах тэмцээнд өрсөлдөөрэй.
Танд контент таалагдсан уу? Үүнийг бусад худалдаачидтай хуваалцаж, [сошиал медиа платформын нэр] дээрх бусад нийтлэлийг дагаарай. blog.ebinex.com
