Ликвидность на рынке — одна из самых практичных и наименее обсуждаемых концепций среди начинающих трейдеров. Она не отображается ни на одном графическом индикаторе, но присутствует в каждом отправленном вами ордере. Игнорирование её — это принятие рисков, которые технический анализ просто не учитывает.
Что означает ликвидность на финансовом рынке?
Ликвидность — это легкость, с которой актив можно купить или продать без существенного влияния на его цену. Высоколиквидный актив имеет множество активных покупателей и продавцов одновременно, что обеспечивает быстрое исполнение сделки по цене, близкой к желаемой. Низколиквидный актив может вынудить трейдера согласиться на более низкие цены или просто не найти контрагента, когда ему потребуется выйти из сделки.
На финансовом рынке это выражается в очень конкретном различии: простота открытия и закрытия позиций без искажения цены самим движением ордера.
Как ликвидность влияет на спред и исполнение сделок?
Спред — это разница между ценой покупки и ценой продажи актива в данный момент времени. На высоколиквидных рынках этот спред, как правило, узок, поскольку существует множество конкурирующих заявок с обеих сторон книги заявок. На менее ликвидных рынках спред расширяется, и каждая транзакция начинается с более высоких неявных издержек.
Кроме того, ликвидность определяет вероятность проскальзывания, которое происходит, когда ордер исполняется по цене, отличающейся от ожидаемой. Во время кризиса в марте 2020 года трейдеры, пытавшиеся быстро продать позиции по неликвидным активам, столкнулись с серьезным проскальзыванием, поскольку ордера на продажу превышали доступный спрос на тот момент.
Серьезная платформа для серьезных трейдеров. Эбинекс Система работает с прозрачным исполнением платежей, Pix (бразильская система мгновенных платежей) и быстрым выводом средств. Откройте счет, активируйте KYC и двухфакторную аутентификацию и участвуйте в чемпионатах.
Какие рынки обладают наибольшей ликвидностью?
Ликвидность значительно различается в зависимости от актива и временного периода. На рынке Форекс пары EUR/USD и GBP/USD являются одними из самых ликвидных в мире, ежедневно на них торгуются триллионы долларов. На криптовалютном рынке наибольшая глубина ордеров наблюдается у Bitcoin и Ethereum, в то время как у альткоинов с меньшей капитализацией книги ордеров может быть настолько небольшой, что один крупный ордер может значительно изменить цену.
| Perfil de liquidez | Характеристики | Эксплуатационное воздействие |
|---|---|---|
| Высокая ликвидность | Узкий разброс, большой объем | Быстрое выполнение, низкие неявные затраты. |
| Средняя ликвидность | Умеренное распространение, переменный объем | Приемлемое исполнение, обратите внимание на размер заказа. |
| Низкая ликвидность | Широко распространено, мало участников | Риск поскользнуться, трудности с эвакуацией в экстренной ситуации. |
Кроме того, время торговой сессии так же важно, как и выбранный актив. На рынке Форекс совпадение лондонской и нью-йоркской сессий приводит к концентрации наибольшего объема торгов в течение дня и, следовательно, предлагает наиболее благоприятные условия исполнения ордеров для большинства трейдеров.
Почему периоды низкой ликвидности более рискованны?
В периоды низкой активности, например, в начале азиатской сессии для европейских пар или в выходные дни на криптовалютном рынке, стакан ордеров становится менее объемным. Следовательно, более значительные колебания цен могут происходить при меньших объемах, что делает технический анализ менее надежным, а исполнение ордеров — более непредсказуемым.
Неудивительно, что такие важные события, как решения ФРС или публикация экономических данных, часто вызывают резкие скачки цен, за которыми следует временное расширение спредов, даже в случае обычно очень ликвидных активов. В этом контексте размещение рыночных ордеров в такие моменты увеличивает риск исполнения по ценам, значительно отличающимся от ожидаемых.
Как можно использовать ликвидность в своих интересах в ходе операционной деятельности?
В первую очередь, соответствие размера позиции объему торгов активом является основополагающим принципом. Если средний дневной объем торгов активом невелик по сравнению с капиталом, который вы намереваетесь выделить, то проблема с выходом из позиции может возникнуть еще до того, как сделка пойдет против вас.
Кроме того, предпочтение лимитных ордеров рыночным при планировании сделок обеспечивает контроль над ценой исполнения. Риск заключается в том, что ордер не будет исполнен, если рынок не достигнет заданного уровня, но эти упущенные возможности обычно ниже, чем накопленное проскальзывание в неблагоприятных условиях.
Наконец, мониторинг глубины книги заявок перед совершением сделки с менее ликвидными активами позволяет напрямую оценить доступность контрагентов в данный момент.
Ликвидность и качество исполнения тесно взаимосвязаны.
Понимание рыночной ликвидности не меняет саму стратегию, но меняет место и время её применения. Хорошо проанализированная сделка может привести к искаженным результатам просто потому, что она была совершена с неправильным активом, в неправильное время или с размером, несовместимым с доступной глубиной рынка. Осознание этого является частью операционной зрелости.
Вам понравился контент? Поделитесь им с другими трейдерами и следите за новыми аналитическими материалами на [адрес сайта]. blog.ebinex.com
