ความผันผวนของตลาดเป็นหนึ่งในคำศัพท์ที่ใช้กันบ่อยที่สุดในชีวิตประจำวันของการซื้อขาย และในขณะเดียวกันก็เป็นหนึ่งในคำที่ถูกตีความผิดมากที่สุด เทรดเดอร์หลายคนมองว่าความผันผวนเป็นภัยคุกคามที่ต้องหลีกเลี่ยง เป็นสิ่งที่บ่งชี้ถึงอันตรายหรือความไม่เสถียร อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์กับความผันผวนนั้นบ่งบอกถึงคุณภาพของเทรดเดอร์ได้มากกว่ากลยุทธ์ทางเทคนิคที่พวกเขาใช้เสียอีก การรู้ว่าเมื่อใดที่ความผันผวนเป็นประโยชน์ต่อพวกเขา เมื่อใดที่ต้องระมัดระวัง และวิธีการปรับตำแหน่งการลงทุนเมื่อเผชิญกับความผันผวนที่มีความรุนแรงแตกต่างกันนั้นเป็นส่วนสำคัญของการบริหารจัดการเชิงปฏิบัติการ
ความผันผวนนั้นโดยธรรมชาติแล้วไม่ใช่ทั้งสิ่งที่ดีหรือร้าย มันเป็นลักษณะเฉพาะของตลาด สิ่งที่จะกำหนดประสิทธิภาพของเทรดเดอร์เมื่อเผชิญกับความผันผวนนั้นคือการเตรียมพร้อมของพวกเขา
ความผันผวนของตลาดคืออะไร และแสดงออกอย่างไร?
ความผันผวนคือการวัดว่าราคาของสินทรัพย์เปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใดในช่วงเวลาที่กำหนด ยิ่งความผันผวนสูง ราคาจะเปลี่ยนแปลงรุนแรงและรวดเร็วมากขึ้น ในทางกลับกัน ยิ่งความผันผวนต่ำ การเคลื่อนไหวของราคาจะยิ่งมีเสถียรภาพและคาดการณ์ได้มากขึ้น
หุ้นที่มีราคาผันผวนระหว่าง 20 เรียลบราซิลและ 22 เรียลบราซิลในระยะเวลาหนึ่งเดือน มีความผันผวนต่ำกว่าหุ้นที่มีราคาผันผวนระหว่าง 15 เรียลบราซิลและ 40 เรียลบราซิลในช่วงเวลาเดียวกัน หุ้นแบบหลังมีโอกาสในการจับจังหวะราคาได้มากกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงที่จะขาดทุนอย่างรวดเร็วหากการบริหารจัดการไม่ดีพอ
ในตลาดการเงิน ความผันผวนเกิดขึ้นจากสองประเภทหลัก ความผันผวนทางประวัติศาสตร์คำนวณจากข้อมูลราคาในอดีต โดยใช้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานในการวัดการกระจายตัวของผลตอบแทนเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย ในขณะที่ความผันผวนโดยนัยสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดต่อความผันผวนในอนาคต ซึ่งได้มาจากราคาออปชั่น ความผันผวนโดยนัยมีความสำคัญเป็นพิเศษเพราะเป็นการคาดการณ์สภาพแวดล้อมความเสี่ยงก่อนที่จะปรากฏให้เห็นในกราฟ
อะไรคือสาเหตุที่ทำให้เกิดความผันผวน และทำไมความผันผวนจึงเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา?
ความผันผวนของตลาดไม่ได้เกิดขึ้นจากอากาศธาตุ มันมีสาเหตุที่สามารถระบุได้ และการเข้าใจสาเหตุเหล่านั้นจะช่วยให้นักลงทุนคาดการณ์ช่วงเวลาที่มีความผันผวนมากขึ้นและเตรียมตัวล่วงหน้าได้
การตัดสินใจของธนาคารกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เป็นหนึ่งในปัจจัยกระตุ้นหลัก เมื่อเฟดปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย ผลกระทบจะแผ่ขยายไปทั่วตลาดโลกในทันที นอกจากนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่เกี่ยวข้อง เช่น ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐ ดัชนีราคาผู้บริโภค หรือผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) จะก่อให้เกิดความเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในขณะที่มีการประกาศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวเลขแตกต่างจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้
เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความขัดแย้ง การคว่ำบาตร และการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าระหว่างประเทศเศรษฐกิจหลัก ล้วนทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน ในปี 2020 ดัชนี VIX ของสหรัฐฯ พุ่งสูงถึง 82 จุดในช่วงที่การระบาดของโรคโควิด-19 รุนแรงที่สุด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่สะท้อนให้เห็นถึงระดับความไม่แน่นอนในตลาดโลกในขณะนั้น วิกฤตสภาพคล่อง เมื่อกองทุนขนาดใหญ่จำเป็นต้องขายสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว ก็สร้างความผันผวนเป็นระลอกๆ ที่ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่ดูเหมือนจะไม่เกี่ยวข้องกับปัญหาดั้งเดิมด้วย
ในทางกลับกัน สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพ การเติบโตที่คาดการณ์ได้ และนโยบายการเงินที่ชัดเจน มักจะช่วยลดความผันผวนลง ในช่วงเวลาดังกล่าว ตลาดจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวมากขึ้น และราคาจะตอบสนองต่อข่าวสารน้อยลง
วิธีการวัดความผันผวน: ATR, Bollinger Bands และ VIX
เทรดเดอร์ที่ตระหนักถึงความผันผวนจะใช้ตัวชี้วัดเฉพาะเพื่อวัดความรุนแรงของความผันผวนและปรับการตัดสินใจในการดำเนินงานให้สอดคล้องกับสภาพแวดล้อมของตลาดจริง
ATR หรือ Average True Range ซึ่งคิดค้นโดย J. Welles Wilder เป็นตัวชี้วัดความผันผวนเฉลี่ยของราคาในช่วงเวลาที่กำหนด โดยปกติคือ 14 แท่งเทียน เมื่อค่า ATR สูงขึ้น แสดงว่าตลาดกำลังเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงมากขึ้น เมื่อค่า ATR ลดลง แสดงว่าการเคลื่อนไหวค่อนข้างจำกัด ในทางปฏิบัติ ATR ถูกนำมาใช้เพื่อกำหนดขนาดของ Stop Loss และ Target Loss ให้เหมาะสมกับความผันผวนของสินทรัพย์ในปัจจุบัน หลีกเลี่ยงทั้ง Stop Loss ก่อนเวลาอันควรและ Target Loss ที่ไม่สมจริง
ในทางกลับกัน แถบ Bollinger Bands จะลากเส้นรอบราคาโดยอิงจากค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน ซึ่งโดยปกติจะอยู่ที่สองค่าเบี่ยงเบนเหนือและใต้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 ช่วงเวลา เมื่อแถบเปิดออก ความผันผวนจะสูง เมื่อแถบปิดลงในลักษณะบีบตัว ตลาดจะสะสมพลังงานเพื่อการเคลื่อนไหวที่สำคัญยิ่งขึ้น รูปแบบการหดตัวตามด้วยการขยายตัวนี้เป็นหนึ่งในรูปแบบที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในการวิเคราะห์ทางเทคนิค
ดัชนี VIX หรือดัชนีความกลัว วัดความผันผวนโดยนัยที่คาดการณ์ไว้ของตลาดสำหรับดัชนี S&P 500 ในอีก 30 วันข้างหน้า ค่า VIX ต่ำกว่า 20 บ่งชี้ว่าตลาดค่อนข้างสงบ ค่าระหว่าง 20 ถึง 30 บ่งชี้ว่าต้องระมัดระวังและมีความผันผวนปานกลาง ค่าสูงกว่า 30 บ่งชี้ถึงความตื่นตระหนกและตลาดอยู่ในภาวะวิกฤต สำหรับนักลงทุนชาวบราซิล ดัชนี VIX ของสหรัฐฯ เป็นตัวอ้างอิงโดยตรง เนื่องจากมีความสัมพันธ์กับพฤติกรรมของดัชนี Ibovespa: เมื่อความกลัวเพิ่มขึ้นในสหรัฐฯ เงินทุนมักจะไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ ส่งผลให้ตลาดหุ้นบราซิลตกต่ำและกดดันค่าเงินเรียล
ในสภาวะตลาดที่มีความผันผวนสูง นักลงทุนควรปรับกลยุทธ์การลงทุนอย่างไร?
ความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้นนั้นต้องการการปรับเปลี่ยนการดำเนินงานอย่างเป็นรูปธรรม ไม่ใช่แค่ความเต็มใจที่จะรับมือกับความผันผวนที่มากขึ้น การปรับเปลี่ยนครั้งแรกคือขนาดของตำแหน่ง หาก ATR ของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ความเสี่ยงต่อการซื้อขายก็จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตามสัดส่วน เพื่อรักษาระดับความเสี่ยงในเงินทุนให้เท่าเดิม เทรดเดอร์จำเป็นต้องลดปริมาณล็อตหรือสัญญา นี่ไม่ใช่การตัดสินใจเพื่อป้องกันตัวจากความไม่มั่นใจ แต่เป็นหลักการทางคณิตศาสตร์ของการบริหารความเสี่ยง
การปรับเปลี่ยนครั้งที่สองคือคำสั่งหยุดขาดทุน (stop-loss orders) คำสั่งหยุดขาดทุนที่ตั้งไว้ใกล้กันเกินไปในตลาดที่มีความผันผวนสูง จะถูกกระตุ้นโดยความผันผวนตามปกติ ทำให้การซื้อขายที่ถูกต้องตามหลักการทางเทคนิคต้องปิดตัวลงก่อนที่จะมีโอกาสพัฒนา ในสถานการณ์เช่นนี้ ระยะห่างของคำสั่งหยุดขาดทุนจำเป็นต้องปรับให้เข้ากับปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย (Average Trading Volume: ATR) ในปัจจุบัน ไม่ใช่ ATR ของวันที่มีความผันผวนน้อยกว่า
การปรับตัวประการที่สามคือการเลือกจุดเข้าซื้อขาย ในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูง การเคลื่อนไหวจะเร็วขึ้นและการกลับตัวจะกระทันหันมากขึ้น เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์รายงานว่า ในช่วงเวลาดังกล่าว สิ่งที่เหมาะสมที่สุดคือการรอการยืนยันที่ชัดเจนก่อนเข้าซื้อขาย และลดจำนวนการซื้อขายต่อวัน โดยให้ความสำคัญกับคุณภาพมากกว่าปริมาณ “แม้แต่สถาบันการเงินก็ยังไม่เปิดเผยตัวเอง ดังนั้นทำไมเราต้องเปิดเผยตัวเองด้วยการลงทุนเต็มกำลัง?” อลิสัน คอร์เรีย เทรดเดอร์ชื่อดังกล่าวในการอภิปรายที่ออกอากาศโดย GainCast เกี่ยวกับความผันผวนของดอลลาร์
ในสภาวะที่มีความผันผวนต่ำ นักลงทุนควรวางตำแหน่งตัวเองอย่างไร?
สภาวะตลาดที่มีความผันผวนต่ำก็มีข้อท้าทายในตัวเอง ตลาดเคลื่อนไหวช้าลง การแกว่งตัวมีขนาดเล็กกว่า และกลยุทธ์การเก็งกำไรระยะสั้นจะสูญเสียประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม การลดลงของความผันผวนนั้นแฝงด้วยสัญญาณสำคัญอย่างหนึ่ง คือ โดยทั่วไปแล้ว ตลาดจะสะสมพลังงานก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญกว่าเกิดขึ้น
เทรดเดอร์ที่ติดตาม Bollinger Bands จะระบุรูปแบบการหดตัวนี้และเตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลาที่ความผันผวนจะขยายตัวอีกครั้ง การรอคอยอย่างมีวินัยในช่วงที่ความผันผวนต่ำ โดยไม่เร่งทำการซื้อขายที่ไม่จำเป็นเพียงเพราะกราฟเปิดกว้าง เป็นทักษะที่แยกเทรดเดอร์ที่เชี่ยวชาญออกจากเทรดเดอร์ที่ซื้อขายมากเกินไปเพราะทนไม่ได้กับการที่ราคาไม่มีการเคลื่อนไหว
อย่างไรก็ตาม ความผันผวนต่ำไม่ได้หมายความว่าปราศจากความเสี่ยง สินทรัพย์ที่มีการบีบอัดเป็นเวลานานอาจพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง และเทรดเดอร์ที่ไม่ตระหนักถึงบริบทนี้อาจติดกับดักโดยไม่มีพื้นที่สำหรับตั้งจุดหยุดขาดทุนที่เพียงพอเมื่อเกิดการเคลื่อนไหวขึ้น
การไม่ทำการซื้อขายถือเป็นการวางตำแหน่งที่ดีที่สุด
หนึ่งในการตัดสินใจที่ยากที่สุดและในขณะเดียวกันก็เป็นการตัดสินใจที่รอบคอบที่สุดในการซื้อขาย คือการตระหนักรู้ว่าเมื่อใดที่สภาพแวดล้อมไม่เอื้ออำนวยต่อการดำเนินงาน เหตุการณ์ที่มีผลกระทบสูง เช่น การประชุม FOMC ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ หรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่สามารถคาดเดาได้ จะสร้างช่วงเวลาที่ความผันผวนสูงมาก และการเคลื่อนไหวของราคาจะต้านทานการวิเคราะห์ทางเทคนิคใดๆ
ในสถานการณ์เช่นนี้ การลดความเสี่ยงหรือการไม่ลงทุนเลยนั้นเป็นการตัดสินใจทางเทคนิคที่ถูกต้อง ไม่ใช่การขาดความกล้าหาญ อังเดร โมราเอส นักวิเคราะห์การลงทุนจาก XP กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Infomoney ว่า ในช่วงที่ตลาดหุ้นมีความผันผวนอย่างรุนแรง "ทางเลือกที่ดีที่สุดอาจเป็นการไม่ลงทุนเลย" โดยเน้นว่าแม้แต่กองทุนมืออาชีพก็ยังประสบกับความสูญเสียอย่างมากภายใต้สภาวะเช่นนี้
สุดท้ายแล้ว ความผันผวนของตลาดเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นอยู่เสมอ สิ่งที่เปลี่ยนแปลงคือความรุนแรงของความผันผวน และเทรดเดอร์ที่เรียนรู้ที่จะปรับกลยุทธ์การลงทุนของตนเองให้เหมาะสมกับระดับความผันผวนในปัจจุบัน จะได้เปรียบอย่างแท้จริง เพราะพวกเขาไม่ได้มองว่าทุกวันเหมือนกันหมด
หากคุณจริงจังกับการซื้อขาย คุณจำเป็นต้องมีแพลตฟอร์มที่เหมาะสมกับงานนั้น เอบิเน็กซ์ แพลตฟอร์มนี้เสนอการซื้อขายที่โปร่งใส ปราศจากการบิดเบือนกราฟิก และมีเครื่องมือที่นักลงทุนที่มีวินัยต้องการเพื่อดำเนินการในทุกสภาวะตลาด เปิดบัญชีของคุณ เปิดใช้งาน KYC/2FA และเข้าร่วมการแข่งขันชิงแชมป์พร้อมรางวัลเป็นดอลลาร์ในประเภทกำไรสูงสุด ปริมาณการซื้อขายสูงสุด และปริมาณการฝากสูงสุด
คุณชอบเนื้อหานี้ไหม? แชร์ต่อให้เทรดเดอร์ท่านอื่น ๆ และติดตามบทความเพิ่มเติมได้ที่ [ชื่อแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย] บล็อก.อีบิเน็กซ์.com
