La Reserva Federal és el banc central més seguit del món. Les seves decisions afecten el dòlar, els índexs borsaris, les criptomonedes i les monedes dels països emergents, inclòs el real brasiler. Tanmateix, molts operadors segueixen les notícies sobre la Fed sense entendre com funciona realment. Aquesta guia comença des de zero i arriba fins a l'impacte real en les vostres operacions.
Què és la Reserva Federal?
La Reserva Federal, coneguda simplement com a Fed, és el banc central dels Estats Units. Va ser creada el 1913 amb l'objectiu de proporcionar al país un sistema monetari més segur, flexible i estable. Avui dia, les seves responsabilitats van molt més enllà.
En primer lloc, la Fed opera amb un doble mandat. El primer objectiu és mantenir la inflació sota control, a prop de l'objectiu del dos per cent anual. El segon és promoure la màxima ocupació sostenible possible a l'economia americana. Aquest doble mandat diferencia la Fed dels bancs centrals com el Banc Central Europeu, que se centra exclusivament en l'estabilitat de preus.
Com està estructurada la Fed
La Reserva Federal no és una sola institució. Està composta per tres elements principals. El primer és la Junta de Governadors, amb seu a Washington, formada per set membres nomenats pel president dels Estats Units i confirmats pel Senat. El segon són els dotze bancs regionals de la Reserva Federal, distribuïts per les principals ciutats del país. El tercer és el FOMC, el Comitè Federal de Mercat Obert, responsable de les decisions de política monetària.
A més, el FOMC és l'organisme més supervisat pel mercat financer. Es reuneix vuit vegades a l'any per decidir el tipus d'interès de referència, el tipus d'interès dels fons federals. Cada reunió acaba amb una declaració i, en alguns casos, amb una roda de premsa del president de la Fed.
Quin és el tipus d'interès dels fons federals?
El tipus d'interès dels fons federals és el tipus d'interès que els bancs americans utilitzen per prestar-se diners entre ells al mercat nocturn. Serveix com a tipus de referència per a tota l'economia americana. Quan la Reserva Federal augmenta aquest tipus, el crèdit s'encareix a tot el sistema financer. Quan la Reserva Federal el redueix, el crèdit s'abarateix.
A més, aquest tipus d'interès no només afecta els Estats Units. Com que el dòlar és la moneda de reserva global, qualsevol canvi en el tipus d'interès dels fons federals afecta països de tot el món, inclòs el Brasil. Els tipus d'interès més alts als EUA atrauen capital internacional cap al dòlar, cosa que pressiona les monedes dels mercats emergents com el real.
Què és un diagrama de punts?
El diagrama de punts és un gràfic que publica la Fed quatre vegades a l'any, a les seves reunions de març, juny, setembre i desembre. Mostra de manera anònima les projeccions individuals de cada membre del FOMC sobre la trajectòria dels tipus d'interès durant els propers anys.
Tanmateix, el diagrama de punts no és una promesa. És una projecció. Pot canviar significativament d'una reunió a una altra a mesura que evolucionen les dades econòmiques. Per tant, el mercat analitza tant el gràfic en si com els canvis en relació amb la publicació anterior.
Què va passar a la reunió del juny de 2026?
A la reunió del 17 de juny de 2026, la Reserva Federal va mantenir els tipus d'interès sense canvis per quarta vegada consecutiva, en el rang del 3,5% al 3,75%. La decisió va ser unànime. Aquesta també va ser la primera reunió sota el lideratge de Kevin Warsh, el nou president de la Reserva Federal nomenat pel president Donald Trump.
Val a dir que la declaració d'aquesta reunió va aportar canvis rellevants més enllà del manteniment del tipus d'interès. La Fed va eliminar el llenguatge anterior que indicava un biaix cap a futures retallades. El diagrama de punts actualitzat indicava que nou dels divuit membres del comitè esperen almenys un augment del tipus d'interès el 2026. La projecció mitjana del tipus d'interès de final d'any va pujar fins al 3,8%, cosa que suggereix que un augment podria produir-se ja a la reunió d'octubre.
D'altra banda, la inflació mesurada pel PCE es va revisar a l'alça, del 2,7% al 3,6% el 2026, molt per sobre de l'objectiu del dos per cent. El conflicte entre els Estats Units i l'Iran es va citar com un factor addicional que pressionava els preus de l'energia, augmentant la incertesa sobre l'escenari prospectiu.
| Article | Posició de la Fed a juny de 2026 |
|---|---|
| Taxa dels fons federals | 3,5% a 3,75% (mantingut) |
| Inflació PCE projectada per al 2026 | 3,6% |
| Senyalització de tancament el 2026 | Eliminat de la declaració. |
| Pròxima reunió | 28 i 29 de juliol de 2026 |
| Nou president de la Fed | Kevin Warsh |
Com afecta la Fed al comerciant brasiler.
Per als operadors brasilers, la Reserva Federal és important en dos nivells diferents. Al mercat de tipus de canvi, l'enfortiment del dòlar com a resultat dels tipus d'interès més alts als EUA exerceix una pressió a la baixa sobre el real. Això afecta directament el parell USD/BRL i el cost de les importacions al Brasil.
Malgrat això, l'impacte va més enllà del tipus de canvi. Al mercat de les criptomonedes, Bitcoin i altres criptomonedes van començar a reaccionar de manera més consistent a les decisions de la Fed a partir del 2022. Una Fed més agresiva, com l'actual, tendeix a pressionar els actius de risc, inclosos els digitals. En els índexs globals, l'S&P 500 i altres índexs de referència americans reaccionen directament a les expectatives de política monetària.
Com seguir la Fed a la pràctica
El calendari del FOMC està disponible públicament al lloc web de la Reserva Federal. Cada reunió es programa amb mesos d'antelació. A més de les decisions, els operadors haurien de seguir els anuncis posteriors a la reunió, les actes publicades tres setmanes després i les declaracions públiques dels membres del comitè, que sovint anticipen canvis de postura.
En definitiva, entendre la Fed no és només una qüestió de coneixements econòmics. És un avantatge operatiu real per a qualsevol persona que operi amb forex, índexs o criptomonedes. Ebinex Ofereix accés a aquests mercats amb una execució transparent i sense manipulació de gràfics, cosa que permet als operadors aplicar amb confiança la seva anàlisi macroeconòmica a la infraestructura tècnica. Ebinex Proporciona l'entorn necessari per a aquesta operació. Tanmateix, la correcta interpretació de les decisions de la Fed es continua construint mitjançant l'estudi i el seguiment continu per part de cada operador.
Comparteix aquest contingut amb altres comerciants i segueix més anàlisis com aquesta a blog.ebinex.com
