Jokainen kauppias oppii jo varhain laskemaan sisäänpääsyhinnat, asettamaan stop-lossit ja projektin tavoitteet. Harva sisällyttää laskelmiinsa kolme muuttujaa, jotka toimivat hiljaa ja systemaattisesti heikentäen tuloksia: liukumisen, spreadin ja toteutuksen laadun. Minkä tahansa näistä tekijöistä huomiotta jättäminen johtaa piilokustannuksiin, joita mikään strategia ei voi kompensoida pitkällä aikavälillä.
Mitä on slippage ja miksi sitä tapahtuu kaupankäynnissä?
Hinnan liukumista esiintyy, kun toteutat kaupan odotetusta poikkeavalla hinnalla. Se tapahtuu, kun hinta muuttuu heti toimeksiannon vahvistamisen jälkeen. Termi tulee englannista ja kuvaa juuri tätä tilannetta: hinta liukuu toteutushetkellä. Tämä ero voi olla positiivinen, kun kauppias maksaa ostosta odotettua vähemmän tai saa myynnistä enemmän, tai negatiivinen, mikä on yleisin tapaus ja jolla on todellista vaikutusta tuloksiin.
Ilmiö tapahtuu tilauksen lähettämisen ja palvelimen vahvistuksen välisenä aikana. Transaktion toteutus kestää yleensä 50–300 millisekuntia välittäjän nopeudesta riippuen. Tänä aikana hinta voi laskea. Epävakaissa omaisuuserissä tämä aika riittää markkinoiden liikkumiseen positiota vastaan jo ennen kuin se muodollisesti syntyy.
Lasket liukumisen mittaamalla odotetun toimeksiantohinnan ja todellisen toteutushinnan välisen prosentuaalisen eron.
Kaava on:
Liukuminen (%) = [(toteutushinta miinus odotettu hinta) jaettuna odotetulla hinnalla] x 100. Kaupankävijä, joka odotti aloittavansa toimeksiannon 5,00 R$:n hinnalla ja jonka toimeksianto vahvistettiin 5,05 R$:n hinnalla, kärsi 1 %:n liukumisesta. Se vaikuttaa pieneltä. Kertyneenä kymmenien kuukausittaisten operaatioiden aikana se edustaa todellista tuloskäyrän heikkenemistä.
Mitkä ovat liukastumisen tärkeimmät syyt?
Kolme tekijää selittää suurimman osan rahoitusmarkkinoiden lipsahduksista.
Ensimmäinen on volatiliteetti. Vaikuttavien taloustietojen, korkopäätösten tai geopoliittisten tapahtumien julkaiseminen voi aiheuttaa jyrkkiä hintamuutoksia, laajentaa hintaeroja ja lisätä liukumisriskiä. Näinä aikoina markkinat liikkuvat nopeammin kuin mikään infrastruktuuri pystyy käsittelemään, eikä toteutushetkellä saatavilla oleva hinta ole enää sama kuin se oli näytöllä, kun kauppias päätti aloittaa kaupankäynnin.
Toinen tekijä on likviditeetti. Hinnanlasku on todennäköisempää markkinoilla, joilla kaupankäyntivolyymi on alhainen tai tilauskirjat ovat huonosti täytettyjä. Pienemmän markkina-arvon omaavat omaisuuserät, eksoottiset valuuttaparit ja pienen volyymin kryptovaluutat ovat ympäristöjä, joissa tämä riski ilmenee voimakkaimmin.
Myös alustan infrastruktuuri vaikuttaa suoraan liukumisilmiöön. Kun latenssi on korkea, toimeksianto voidaan toteuttaa eri hintaan kuin se, jonka kauppias näki näytöllä, erityisesti korkean volatiliteetin aikana. Jos toteutus viivästyy, markkinat voivat liikkua ennen vahvistusta, jolloin kauppias menettää tärkeitä aloitus- tai lopetuspisteitä.
Tässä tapauksessa liukuminen ei johdu luonnollisesta markkinadynamiikasta, vaan pikemminkin infrastruktuurihäiriöistä. Koska se riippuu käytetystä teknologiasta, tämäntyyppinen ongelma voidaan välttää tehokkaalla ja nopealla alustalla.
Miten spreadi eroaa slippagesta?
Spreadi ja slippaus ovat eri käsitteitä, jotka kauppiaat usein sekoittavat keskenään. Slippaus liittyy toimeksiannon tiettyyn toteutukseen, kun taas spread on markkinoiden luontainen ominaisuus ja edustaa osto- ja myyntihinnan välistä eroa. Spreadi on aina olemassa riippumatta toteutusongelmista. Slippausta tapahtuu tietyissä olosuhteissa.
Osto- ja myyntihinnan erotus toimii kunkin transaktion implisiittisenä kustannuksena. Kun kauppias ostaa, hän maksaa myyntihinnan, joka on näistä kahdesta korkeampi. Kun hän myy, hän saa ostohinnan, joka on alempi. Erittäin likvideissä valuuttapareissa, kuten EUR/USD, tämä erotus on yleensä kapea. Vähemmän likvideissä omaisuuserissä erotus on yleensä leveämpi, mikä myös lisää liukumisen todennäköisyyttä.
Alla oleva taulukko tiivistää näiden kahden käsitteen erot:
| Característica | Levitä | Lipsuminen |
|---|---|---|
| Kun se tapahtuu | Jokaisessa toiminnossa | Tietyissä olosuhteissa |
| lähde | Markkinoiden osto- ja myyntihintojen erotus | Hintavaihtelu toteutuksen aikana |
| Ennustettavuus | Osittain ennustettavissa | Muuttuva ja arvaamaton |
| Suunta | Se maksaa aina yrittäjälle. | Se voi olla positiivinen tai negatiivinen. |
| Ohjaa | Likvidien varojen valinta | Tilaustyyppi ja tehokas alusta |
Miksi tilaustyyppi vaikuttaa liukastumiseen?
Markkinatoimeksiannon ja rajahintatoimeksiannon välinen valinta vaikuttaa suoraan hinnanvaihtelun hallintaan. Kun lähetät markkinatoimeksiannon, se toteutetaan välittömästi parhaaseen saatavilla olevaan hintaan, joka voi vaihdella millisekunneissa ja aiheuttaa hinnanvaihtelun. Myös tappiorajasta tulee laukeaessaan markkinatoimeksianto, joka on alttiina tälle hintavaihtelulle.
Rajahintatoimeksiannossa asetat tarkan toteutushinnan. Tässä tapauksessa ei tapahdu liukumista, koska toimeksianto toteutetaan vain määritettyyn hintaan. Jos markkinat eivät kuitenkaan saavuta kyseistä hintaa, toimeksiantoa ei toteuteta.
Markkinatoimeksiantoja volatiilien omaisuuserien osalta käyttävä kauppias hyväksyy toteutushetkellä saatavilla olevan hinnan, olipa se mikä tahansa. Rajahintatoimeksianto puolestaan takaa, että toteutus tapahtuu vain ennalta määrättyyn hintaan tai sitä parempaan, mikä eliminoi negatiivisen liukumisen riskin.
Päiväkauppiaille ja scalpereille tällä valinnalla on suora vaikutus kunkin kaupan riski-hyötysuhteeseen. Jopa pienet toimeksiannot voivat kärsiä liukumisesta, erityisesti matalan likviditeetin omaisuuserissä tai korkean volatiliteetin aikana. Kun kauppias tekee useita kauppoja kuukauden aikana, liukumisen vaikutukset kasautuvat. Pienten tappioiden summa voi vaikuttaa kannattavuuteen enemmän kuin miltä näyttää.
Kuinka HFT vahvistaa vähittäiskauppiaan hintojen laskua?
Suurtaajuuskaupankäynti tuo lisämuuttujan ympäristöön, jossa vähittäiskauppias toimii. HFT-järjestelmät käyttävät erittäin nopeita algoritmeja hyödyntääkseen pieniä hintaeroja millisekunneissa. Yksi syntyvistä ongelmista on niin kutsuttu haamulikviditeetti, jossa algoritmit näyttävät suuria toimeksiantoja, joilla näyttää olevan paljon likviditeettiä, ja peruuttavat ne heti, kun suurempi kauppa lähestyy. Tämän seurauksena vähittäiskauppiaat voivat kokea äkillistä lipsumista, kun nämä toimeksiannot yksinkertaisesti katoavat.
Tämä skenaario on yleisempi alustoilla, jotka eivät käytä selkeitä käytäntöjä automatisoitujen väärinkäytösten torjumiseksi. Lisäksi osa kaupankävijän markkinoiden aiheuttamasta lipsumisesta voi todellisuudessa johtua heidän toimintaympäristöstään.
Miten voimme käytännössä vähentää liukastumisen vaikutusta?
Liukumisen täydellinen poistaminen ei ole mahdollista. Sen hallinta on kuitenkin jokaisen strukturoidun lähestymistavan omaavan kauppiaan ulottuvilla.
Markkinatoimeksiantojen sijaan rajahintatoimeksiantojen suosiminen, erityisesti etukäteen suunniteltujen toimeksiantojen kohdalla, varmistaa toteutushinnan hallinnan. Kaupankäynti likviditeetin huippuaikoina, kuten Lontoon ja New Yorkin valuuttakaupankäyntisessioiden päällekkäisinä aikoina, vähentää toimeksiantojen luiskahdusten todennäköisyyttä vastapuolten puutteen vuoksi. Merkintöjen välttäminen vaikutusvaltaisten makrotaloudellisten tietojen julkaisujen yhteydessä vähentää altistumista äkillisille liikkeille, jotka voimistavat luiskahduksia.
Lisäksi suunnitellun ja toteutuneen hinnan välisen eron systemaattinen kirjaaminen kussakin kaupassa mahdollistaa trendien tunnistamisen. Jos negatiivinen liukuminen toistuu tiettynä ajankohtana, tietyn omaisuuserän kohdalla tai tietyissä markkinaolosuhteissa, kauppiaalla on konkreettista tietoa strategiansa mukauttamiseen tai sen alustan infrastruktuurin kyseenalaistamiseen, jolla hän toimii.
Miksi alustan valinta määrittää toteutuksen laadun?
Alikokoisilla palvelimilla varustettu alusta luo käsittelyjonoja juuri ruuhka-aikoina, jolloin markkinat liikkuvat voimakkaimmin. Hitaat alustat voimistavat liukumista volatiilien aikojen aikana, jolloin kauppiaat lähettävät eniten toimeksiantoja. Tuloksena on tulosten systemaattinen heikkeneminen, jonka kauppias usein selittää strategialla, kun ongelma on infrastruktuurissa.
Ebinex-alusta toimii ilman estoja, graafista manipulointia ja nollatoleranssilla bottien, skriptien tai minkään muun automaation käyttöön, joka häiritsee hinnanmuodostusta tai muiden käyttäjien kokemusta. Tämä varmistaa, että näytetty hinta vastaa todellista markkinahintaa päätöksentekohetkellä ja että toteutus tapahtuu laskennallisella tasolla. Välittömät talletukset Pixin kautta, nostot Pixin ja krypton kautta sekä pääsy valuuttaan, indekseihin ja kryptovaluuttoihin takaavat... Ebinex Se tarjoaa ympäristön, jota vakavasti otettavat kauppiaat tarvitsevat, jotta tekninen liukuminen lakkaa olemasta muuttuja lopputulokseen.
Liikenteen hidastuminen on jossain määrin väistämätöntä. Huonon infrastruktuurin aiheuttama hidastuminen ei ole.
Oliko tästä sisällöstä hyötyä? Jaa se muiden kauppiaiden kanssa, jotka eivät ole vielä laskeneet, kuinka paljon liukuminen ja spreadi maksavat heille kuukausittaisissa tuloksissaan.
