Federalne rezerve su najpažljivije praćena središnja banka na svijetu. Njihove odluke utječu na dolar, burzovne indekse, kriptovalute i valute zemalja u razvoju, uključujući brazilski real. Međutim, mnogi trgovci prate vijesti o Fedu bez razumijevanja kako on zapravo funkcionira. Ovaj vodič počinje od nule i ide sve do stvarnog utjecaja na vaše trgovanje.
Što je Federalna rezerva?
Federalne rezerve, poznate jednostavno kao Fed, središnja su banka Sjedinjenih Američkih Država. Osnovane su 1913. godine s ciljem da zemlji osiguraju sigurniji, fleksibilniji i stabilniji monetarni sustav. Danas njihove odgovornosti idu daleko dalje od toga.
Prvo, Fed djeluje s dvostrukim mandatom. Prvi cilj je držati inflaciju pod kontrolom, blizu cilja od dva posto godišnje. Drugi je promicati što je moguće više održivog zapošljavanja u američkom gospodarstvu. Ovaj dvostruki mandat razlikuje Fed od središnjih banaka poput Europske središnje banke, koja se isključivo usredotočuje na stabilnost cijena.
Kako je Fed strukturiran
Fed nije jedna institucija. Sastoji se od tri glavna elementa. Prvi je Upravni odbor sa sjedištem u Washingtonu, koji se sastoji od sedam članova koje imenuje predsjednik Sjedinjenih Država, a potvrđuje Senat. Drugi je dvanaest regionalnih banaka federalnih rezervi, raspoređenih po većim gradovima zemlje. Treći je FOMC, Federalni odbor za otvoreno tržište, odgovoran za odluke o monetarnoj politici.
Nadalje, FOMC je tijelo koje financijsko tržište najpažljivije prati. Sastaje se osam puta godišnje kako bi odlučio o referentnoj kamatnoj stopi, Fed Funds Rate. Svaki sastanak završava izjavom, a u nekim slučajevima i konferencijom za novinare predsjednika FED-a.
Kolika je kamatna stopa FED-a?
Kamatna stopa Fed Funds je kamatna stopa koju američke banke koriste za međusobno posuđivanje novca na noćnom tržištu. Služi kao referentna stopa za cijelo američko gospodarstvo. Kada Fed podigne ovu stopu, krediti postaju skuplji u cijelom financijskom sustavu. Kada je Fed snizi, krediti postaju jeftiniji.
Štoviše, ova stopa ne utječe samo na Sjedinjene Države. Budući da je dolar globalna rezervna valuta, svaka promjena kamatne stope FED-a utječe na zemlje diljem svijeta, uključujući Brazil. Više kamatne stope u SAD-u privlače međunarodni kapital dolaru, vršeći pritisak na valute tržišta u nastajanju poput reala.
Što je točkasti dijagram?
Točkasti dijagram je grafikon koji Fed objavljuje četiri puta godišnje, na svojim sastancima u ožujku, lipnju, rujnu i prosincu. Anonimno prikazuje pojedinačne projekcije svakog člana FOMC-a o kretanju kamatnih stopa u sljedećih nekoliko godina.
Međutim, točkasti grafikon nije obećanje. To je projekcija. Može se značajno mijenjati od jednog sastanka do drugog kako se ekonomski podaci razvijaju. Stoga tržište analizira i sam grafikon i promjene u odnosu na prethodnu publikaciju.
Što se dogodilo na sastanku u lipnju 2026.?
Na sastanku 17. lipnja 2026., Fed je četvrti put zaredom zadržao kamatne stope nepromijenjenima, u rasponu od 3,5% do 3,75%. Odluka je bila jednoglasna. Ovo je ujedno bio i prvi sastanak pod vodstvom Kevina Warsha, novog predsjednika Feda kojeg je imenovao predsjednik Donald Trump.
Vrijedi istaknuti da je izjava s ovog sastanka donijela relevantne promjene koje nadilaze održavanje kamatne stope. Fed je uklonio prethodnu formulaciju koja je signalizirala pristranost prema budućim smanjenjima. Ažurirani točkasti dijagram pokazao je da devet od osamnaest članova odbora očekuje barem jedno povećanje kamatne stope u 2026. godini. Srednja projekcija za kamatnu stopu na kraju godine porasla je na 3,8%, što sugerira da bi do povećanja moglo doći već na sastanku u listopadu.
S druge strane, inflacija mjerena PCE-om revidirana je prema gore, s 2,7% na 3,6% u 2026., što je znatno iznad cilja od dva posto. Sukob između Sjedinjenih Država i Irana naveden je kao dodatni čimbenik koji vrši pritisak na cijene energije, povećavajući neizvjesnost oko budućeg scenarija.
| Stavka | Položaj FED-a od lipnja 2026. |
|---|---|
| Kamatna stopa FED-a | 3,5% do 3,75% (održava se) |
| Projektirana PCE inflacija 2026. | 3,6% |
| Oznake zatvaranja u 2026. godini | Uklonjeno iz izjave. |
| Sljedeći sastanak | 28. i 29. srpnja 2026 |
| Novi predsjednik Feda | Kevin Warsh |
Kako Fed utječe na brazilskog trgovca.
Za brazilske trgovce, Fed je važan na dvije različite razine. Na deviznom tržištu, jačanje dolara kao rezultat viših kamatnih stopa u SAD-u vrši pritisak na real. To izravno utječe na par USD/BRL i troškove uvoza u Brazilu.
Unatoč tome, utjecaj nadilazi tečaj. Na kripto tržištu, Bitcoin i druge kriptovalute počele su dosljednije reagirati na odluke Feda počevši od 2022. godine. Jastrebovskiji Fed, poput trenutnog, sklon je vršiti pritisak na rizičnu imovinu, uključujući digitalnu. U globalnim indeksima, S&P 500 i druge američke referentne vrijednosti izravno reagiraju na očekivanja monetarne politike.
Kako slijediti FED u praksi
Kalendar FOMC-a javno je dostupan na web stranici Federalnih rezervi. Svaki sastanak zakazuje se mjesecima unaprijed. Osim odluka, trgovci bi trebali pratiti objave nakon sastanka, zapisnike objavljene tri tjedna kasnije i javne izjave članova odbora, koje često predviđaju promjene stava.
U konačnici, razumijevanje FED-a nije samo stvar ekonomskog znanja. To je stvarna operativna prednost za svakoga tko trguje forexom, indeksima ili kriptovalutama. Ebinex Nudi pristup tim tržištima s transparentnim izvršenjem i bez manipulacije grafikonima, omogućujući trgovcima da s pouzdanjem primijene svoju makroekonomsku analizu na tehničku infrastrukturu. Ebinex To pruža potrebno okruženje za ovu operaciju. Međutim, ispravno tumačenje odluka FED-a i dalje se gradi proučavanjem i kontinuiranim praćenjem od strane svakog trgovca.
Podijelite ovaj sadržaj s drugim trgovcima i pratite još analiza poput ove na blog.ebinex.com
