Stablecoins har beveget seg fra kryptomarkedets ytterkanter og blitt en aktiv infrastruktur i det globale finanssystemet. Innen 2025 vil årlige overføringsvolumer i stablecoins som USDT og USDC nå titalls billioner dollar, et nivå som kan sammenlignes med volumet som behandles av globale nettverk som Visa og Mastercard. Dette tallet er ikke en prognose: det er den nåværende tilstanden til et marked som har vokst på egne ben, uavhengig av kryptospekulasjonssykluser.
Hva er stablecoins og hvordan fungerer de?
Stablecoins er kryptoaktiva som er utformet for å opprettholde en stabil verdi i forhold til et referanseaktivum, vanligvis amerikanske dollar. Utstederen holder reserver som dekker hver utstedte enhet, slik at innehaveren kan innløse stablecoinen til pålydende verdi når som helst. I motsetning til Bitcoin eller Ethereum, svinger ikke stablecoins med stemningen i kryptomarkedet. Dette gjør dem nyttige for daglige transaksjoner, internasjonale overføringer og som en likviditetsreserve innenfor det digitale økosystemet.
De mest brukte valutaene i verden, Tethers USDT og Circles USDC, overstiger til sammen 200 milliarder amerikanske dollar i omløp. IMF fremhever at integreringen av disse valutaene med tradisjonelle finansmarkeder går raskt fremover, noe som skaper både muligheter og systemiske risikoer som fortsatt er dårlig forstått.
Hvordan endrer stablecoins globale betalinger?
Den mest direkte effekten av stablecoins sees i internasjonale betalinger. SWIFT-systemet, som håndterer overføringer mellom banker i forskjellige land, involverer mellomledd, tar én til fem virkedager og har betydelige kostnader. Stablecoins muliggjør oppgjør på sekunder, 24 timer i døgnet, syv dager i uken, med reduserte marginalkostnader.
I 2026 kunne en argentinsk statsborger allerede reise til Brasil og betale via Pix uten en lokal bankkonto. Betalingen går gjennom en infrastruktur basert på stablecoins, som konverterer argentinske pesos til digitale dollar og deretter til en stablecoin knyttet til den brasilianske realen, med oppgjør via Pix for mottakeren på sekunder. Denne flyten opererer stille i byer som São Paulo, Rio de Janeiro og Florianópolis. Følgelig har stablecoins sluttet å være et produkt for avanserte kryptobrukere og har begynt å fungere som usynlige betalingsskinner for den gjennomsnittlige forbrukeren.
Hva endrer amerikansk regulering for sektoren?
I juli 2025 vedtok USA GENIUS Act, den første føderale lovgivningen som spesifikt omhandler stablecoins. Loven krever at hver utstedte stablecoin skal være 100 % dekket av svært likvide eiendeler, som kortsiktige amerikanske statsobligasjoner, fysiske dollar eller sentralbankreserver. Videre må utstedere demonstrere disse reservene på en transparent måte.
Imidlertid oppfyller ikke alle eksisterende stablecoins disse kriteriene. S&P nedgraderte Tethers vurdering til «svak» i november 2025, med henvisning til mangel på åpenhet, eksponering mot risikable eiendeler og likviditetsrisiko. Likevel signaliserer vedtakelsen av GENIUS Act at USA har valgt å institusjonalisere stablecoins, ikke forby dem, delvis fordi markedsvekst tvinger utstedere til å kjøpe amerikanske verdipapirer, noe som gagner finansieringen av amerikansk offentlig gjeld.
Hvilke risikoer har IMF og BIS identifisert?
Det internasjonale pengefondet publiserte en rapport i desember 2025 som påpekte at til tross for potensialet stablecoins har til å gjøre internasjonale betalinger billigere og raskere, skaper de konkrete risikoer for fremvoksende økonomier.
| Crag | Hva skjer |
|---|---|
| Monetær substitusjon | Brukere migrerer til dollar-denominerte stablecoins, noe som svekker lokale valutaer. |
| Monetær kontroll | Sentralbankene mister effektivitet i å gjennomføre pengepolitikken. |
| Regulatorisk arbitrasje | Ulik regulering mellom land skaper smutthull i tilsynet. |
| likviditetsrisiko | Raske exits fra en ustabil utsteder kan skape bølger i markedet. |
TerraUSDs kollaps i 2022 viste at finansiell stabilitet ikke eksisterer uten pålitelige reserver, god styring og reell likviditet. Videre fremhever IMF at spredningen av ikke-interoperable systemer kan forverre fragmenteringen av globale betalinger i stedet for å forene dem.
Hvordan påvirker stablecoins tradere og kryptomarkedet?
I kryptomarkedet fungerer stablecoins som en trygg havn under korreksjoner. Tradere migrerer posisjoner til stablecoins i tider med usikkerhet, og unngår dermed volatiliteten i kryptoaktiva uten å måtte ty til det tradisjonelle banksystemet. Imidlertid signaliserer massiv innstrømning og utstrømning av stablecoins i kryptomarkeder ofte endringer i stemningen før prisen reagerer.
Stablecoin-markedet forventes å nå 500 milliarder dollar innen 2026, en vekst på over 60 % sammenlignet med 2025-nivåene, ifølge Mercado Bitcoin-prognoser, drevet av amerikansk regulering, utvidede bruksområder og økende global adopsjon.
En seriøs plattform for seriøse tradere. Ebinex Den opererer med transparent utførelse, Pix (brasiliansk direktebetalingssystem) og raske uttak. Åpne kontoen din, aktiver KYC og 2FA, og konkurrer i mesterskapene.
Likte du innholdet? Del det med andre tradere og følg flere analyser på [lenke til analysenettsted]. blogg.ebinex.com
