Сокращение вознаграждения за майнинг биткоинов вдвое — одно из самых ожидаемых и обсуждаемых событий в криптовалютном календаре. Примерно каждые четыре года, после добычи каждых 210 000 блоков, протокол биткоина уменьшает вдвое вознаграждение, которое майнеры получают за подтверждение транзакций. Этот механизм снижает скорость выпуска новых BTC, создавая прогрессивный и запрограммированный дефицит, который ни один центральный банк не контролирует и не изменяет.
Как на практике работает халвинг биткоина?
Максимальное количество биткоинов, которое можно выпустить, составляет 21 миллион. Изначально, чтобы контролировать темпы выпуска без участия человека, Сатоши Накамото запрограммировал халвинг непосредственно в код. Сначала майнеры получали 50 BTC за блок. После первого халвинга в 2012 году вознаграждение упало до 25 BTC. В 2016 году оно снизилось до 12,5 BTC. В 2020 году — до 6,25 BTC. Четвертый халвинг, произошедший в апреле 2024 года, уменьшил вознаграждение до 3,125 BTC. Следующий произойдет приблизительно в апреле 2028 года, когда вознаграждение упадет до 1,5625 BTC за блок. В 2026 году майнеры производят около 450 новых биткоинов в день. После халвинга 2028 года это число снизится примерно до 225.
Что история сокращений процентных ставок вдвое (halving) говорит о цене?
Четыре предыдущих сокращения вдвое оставили заметный след в исторических данных.
| сращивание | Награда после | Цена на день мероприятия | Максимум следующего цикла |
|---|---|---|---|
| Novembro 2012 | 25 BTC | Долларов США 12 | 1.100 2013 долларов США в XNUMX году |
| Julho 2016 | 12,5 BTC | Долларов США 650 | 20.000 2017 долларов США в XNUMX году |
| Май 2020 | 6,25 BTC | Долларов США 8.700 | 69.000 2021 долларов США в XNUMX году |
| Апрель 2024 | 3,125 BTC | Долларов США 64.200 | 126 000 долларов США в октябре 2025 года |
Каждый цикл достигал исторического максимума в течение 12-18 месяцев после халвинга. Однако процентная доходность снижалась с каждым циклом: более 9.000% после первого, около 3.000% после второго и приблизительно 700% после третьего. Следовательно, четвертый цикл оказался более умеренным, с пропорционально меньшим ростом, чем предыдущие.
Действует ли по-прежнему четырехлетний цикл?
Это центральный вопрос, который аналитики обсуждают в 2026 году. По мнению Хулиана Коломбо, директора Bitso по Южной Америке, цикл всё ещё существует, но он стал менее выраженным на более сложном и профессиональном рынке, который сегодня делит внимание, уделяемое халвингу, с такими факторами, как макроэкономические изменения и институциональные потоки. Криптовалютная аналитическая фирма Mercurius идёт ещё дальше: при создании всего 450 новых биткоинов в день против 370 000, торгуемых на биржах, структурное влияние халвинга на эффективное циркулирующее предложение незначительно. Событие сохраняет психологический и символический вес, но его прямое влияние на цену ослабло.
Во-первых, четвёртое сокращение вознаграждения за майнинг лишь подтвердило это предположение, достигнув исторического максимума до события, а не после, чего раньше никогда не случалось. Биткоин-ETF, одобренные в январе 2024 года, предвосхитили большую часть спроса, который исторически возникал в течение нескольких месяцев после сокращения вознаграждения.
Что изменит для горнодобывающих компаний сокращение лимитов вдвое в 2028 году?
Помимо влияния на цену, каждое уменьшение вознаграждения вдвое напрямую снижает прибыльность майнинга. При уменьшении вознаграждения вдвое майнеры, работающие с высокими затратами энергии или менее эффективным оборудованием, теряют прибыль и, как правило, отключают свои машины. Это временно снижает вычислительную мощность сети до тех пор, пока протокол автоматически не скорректирует сложность майнинга.
Кроме того, к 2028 году биткоин уже выпустит более 99% своего общего объема. Майнеры все больше зависят от комиссий за транзакции для поддержания своей деятельности, в результате чего здоровье сети в большей степени зависит от объема транзакций, чем от выпуска новых BTC.
Как трейдеру следует действовать во время следующего халвинга?
Однако прогнозирование будущего поведения цен на основе исторических данных, полученных в результате трех или четырех событий, является слабой статистической основой. Каждый цикл происходил в различном макроэкономическом контексте, с разным уровнем внедрения, ликвидности и участия институциональных инвесторов.
Наконец, сокращение вдвое в 2028 году происходит на рынке с консолидированными ETF, растущим участием суверенных фондов благосостояния и более сложной глобальной денежно-кредитной политикой. Отслеживание данных по мере приближения события, мониторинг ставок финансирования, открытого интереса и потоков средств в ETF, дает более надежные результаты, чем простое прогнозирование динамики предыдущих циклов.
Серьезная платформа для серьезных трейдеров. Эбинекс Система работает с прозрачным исполнением платежей, Pix (бразильская система мгновенных платежей) и быстрым выводом средств. Откройте счет, активируйте KYC и двухфакторную аутентификацию и участвуйте в чемпионатах.
Вам понравился контент? Поделитесь им с другими трейдерами и следите за новыми аналитическими материалами на [адрес сайта]. blog.ebinex.com
