Стејблкоини су се померили са маргина крипто тржишта и постали активна инфраструктура у глобалном финансијском систему. До 2025. године, годишњи обим трансфера у стејблкоинима попут USDT и USDC достићи ће десетине трилиона долара, ниво упоредив са обимом који обрађују глобалне мреже попут Visa и Mastercard. Овај број није пројекција: то је тренутно стање тржишта које је расло захваљујући сопственим заслугама, независно од крипто спекулативних циклуса.
Шта су стабилни коини и како функционишу?
Стејблкоини су крипто средства дизајнирана да одрже стабилну вредност у односу на референтна средства, обично амерички долар. Издавалац држи резерве које подржавају сваку издату јединицу, тако да власник може да откупи стејблкоин по номиналној вредности у било ком тренутку. За разлику од Биткоина или Етереума, стејблкоини не варирају у зависности од расположења на крипто тржишту. То их чини корисним за свакодневне трансакције, међународне дознаке и као резерву ликвидности унутар дигиталног екосистема.
Најшире коришћене валуте на свету, Tether-ов USDT и Circle-ов USDC, заједно прелазе 200 милијарди америчких долара у оптицају. ММФ истиче да интеграција ових валута са традиционалним финансијским тржиштима брзо напредује, стварајући и могућности и системске ризике који су још увек слабо схваћени.
Како стабилни коини мењају глобална плаћања?
Најдиректнији утицај стабилних коина се види у међународним плаћањима. SWIFT систем, који обрађује трансфере између банака у различитим земљама, укључује посреднике, траје један до пет радних дана и има значајне трошкове. Стејбл коини омогућавају поравнање за неколико секунди, 24 сата дневно, седам дана у недељи, уз смањене маргиналне трошкове.
Године 2026, аргентински грађанин је већ могао да путује у Бразил и плаћа путем Pix-а без локалног банковног рачуна. Плаћање путује кроз инфраструктуру засновану на стабилним коинима, претварајући аргентинске пезосе у дигиталне доларе, а затим у стабилни коин везан за бразилски реал, са поравнањем путем Pix-а за примаоца за неколико секунди. Овај ток функционише тихо у градовима попут Сао Паола, Рио де Жанеира и Флоријанополиса. Сходно томе, стабилни коини су престали да буду производ за напредне крипто кориснике и почели су да функционишу као невидљиве шине за плаћање за просечног потрошача.
Шта америчка регулатива мења за сектор?
У јулу 2025. године, Сједињене Америчке Државе су усвојиле Закон ГЕНИЈУС, први савезни закон који се посебно бави стабилним коинима. Закон захтева да сваки издати стабилни коин буде 100% подржан високо ликвидном имовином, као што су краткорочне хартије од вредности америчког трезора, физички долари или резерве централне банке. Штавише, издаваоци морају транспарентно да демонстрирају ове резерве.
Међутим, не испуњавају сви постојећи стабилни коини ове критеријуме. S&P је снизио рејтинг Tether-а на „слаб“ у новембру 2025. године, наводећи као разлог недостатак транспарентности, изложеност ризичној имовини и ризик ликвидности. Ипак, усвајање GENIUS закона сигнализира да су се Сједињене Државе одлучиле да институционализују стабилне коине, а не да их забране, делом зато што раст тржишта приморава издаваоце да купују америчке хартије од вредности, што користи финансирању америчког јавног дуга.
Које ризике су ММФ и БИС идентификовали?
Међународни монетарни фонд објавио је извештај у децембру 2025. године у којем је истакао да, упркос потенцијалу стабилних коина да међународна плаћања учине јефтинијим и бржим, они стварају конкретне ризике за земље у развоју.
| Рисцо | Шта се дешава |
|---|---|
| Монетарна супституција | Корисници прелазе на стабилне коине деноминиране у доларима, слабећи локалне валуте. |
| Монетарна контрола | Централне банке губе ефикасност у спровођењу монетарне политике. |
| Регулаторна арбитража | Неједнака регулатива између земаља ствара рупе у надзору. |
| ризик ликвидности | Брзи изласци из нестабилног издаваоца могу генерисати таласе на тржишту. |
Колапс TerraUSD-а 2022. године показао је да финансијска стабилност не постоји без поузданих резерви, доброг управљања и стварне ликвидности. Штавише, ММФ истиче да ширење неинтероперабилних система може погоршати фрагментацију глобалних плаћања уместо да их уједини.
Како стабилни коини утичу на трговце и крипто тржиште?
На крипто тржишту, стабилни коини делују као сигурно уточиште током корекција. Трговци мигрирају позиције ка стабилним коинима током времена неизвесности, избегавајући волатилност крипто имовине без потребе да прибегавају традиционалном банкарском систему. Међутим, масивни приливи и одливи стабилних коина на крипто тржиштима често сигнализирају промене расположења пре него што цена реагује.
Према пројекцијама Меркадо Биткоина, очекује се да ће тржиште стабилних коина достићи 500 милијарди долара до 2026. године, што је раст од преко 60% у поређењу са нивоима из 2025. године, а то је захваљујући америчкој регулативи, све већој употреби и све већем глобалном усвајању.
Озбиљна платформа за озбиљне трговце. Ебинекс Ради са транспарентним извршењем, Pix-ом (бразилским системом за инстант плаћања) и брзим исплатама. Отворите свој налог, активирајте KYC и 2FA и такмичите се у првенствима.
Да ли вам се допао садржај? Поделите га са другим трговцима и пратите још анализа на [адреса веб странице]. блог.ебинекс.цом
