Ang pabagu-bagong merkado ay isa sa mga pinakakaraniwang termino sa pang-araw-araw na buhay ng pangangalakal at, kasabay nito, isa sa mga pinaka-maling nauunawaan. Maraming mangangalakal ang itinuturing ang pabagu-bago bilang isang banta na dapat iwasan, isang bagay na nagpapahiwatig ng panganib o kawalang-tatag. Gayunpaman, ang kaugnayan sa pabagu-bago ay tumutukoy sa kalidad ng isang mangangalakal nang higit pa sa teknikal na estratehiya na kanilang ginagamit. Ang pag-alam kung kailan ito gumagana para sa kanila, kung kailan ito nangangailangan ng pag-iingat, at kung paano ayusin ang pagpoposisyon sa harap ng iba't ibang intensidad ng osilasyon ay isang mahalagang bahagi ng pamamahala ng operasyon.
Ang volatility ay hindi mabuti o masama sa kalikasan. Ito ay isang katangian ng merkado. Ang nagtatakda ng pagganap ng isang negosyante sa harap nito ay ang kanilang kahandaan.
Ano ang pabagu-bago ng merkado at paano ito nagpapakita ng sarili?
Ang volatility ay isang sukatan kung gaano kalaki ang pagbabago-bago ng presyo ng isang asset sa isang takdang panahon. Kung mas mataas ang volatility, mas matindi at mas mabilis ang pagbabago ng presyo. Kung mas mababa ang volatility, mas matatag at mahuhulaan ang mga paggalaw.
Ang isang stock na nagbabago-bago sa pagitan ng R$20 at R$22 sa loob ng isang buwan ay may mas mababang pabagu-bagong halaga kaysa sa isa na nagbabago-bago sa pagitan ng R$15 at R$40 sa parehong panahon. Ang huli ay nag-aalok ng mas malaking pagkakataon upang makuha ang mga paggalaw ng presyo, ngunit pinapataas din nito ang panganib ng mabilis na pagkalugi kung ang pamamahala ay hindi sapat.
Sa pamilihang pinansyal, ang pabagu-bago ay nagmumula sa dalawang pangunahing uri. Ang historical volatility ay kinakalkula batay sa nakaraang datos ng presyo, gamit ang standard deviation upang sukatin ang dispersion ng mga kita kaugnay ng average. Sa kabilang banda, ang implied volatility ay sumasalamin sa inaasahan ng merkado sa mga pagbabago-bago sa hinaharap, na kinukuha mula sa mga presyo ng opsyon. Ang huli ay partikular na may kaugnayan dahil inaasahan nito ang kapaligiran ng panganib bago pa ito maganap sa mga tsart.
Ano ang sanhi ng pabagu-bagong pananaw at bakit ito nagbabago sa paglipas ng panahon?
Ang pabagu-bagong merkado ay hindi basta-basta lumilitaw. Mayroon itong mga nakikilalang sanhi, at ang pag-unawa sa mga ito ay nakakatulong sa mga negosyante na mahulaan ang mga panahon ng mas matinding pagbabago-bago at makapaghanda nang maaga.
Ang mga desisyon ng bangko sentral, lalo na ang mga desisyon ng Federal Reserve sa US, ay kabilang sa mga pangunahing nag-uudyok. Kapag itinaas o ibinaba ng Fed ang mga rate ng interes, ang epekto ay agad na nakakaapekto sa lahat ng pandaigdigang pamilihan. Bukod pa rito, ang mga kaugnay na datos sa macroeconomic, tulad ng mga numero ng payroll sa US, ang CPI inflation index, o GDP, ay lumilikha ng matalim na paggalaw sa oras ng paglabas, lalo na kapag ang mga numero ay naiiba sa inaasahan ng merkado.
Ang mga pangyayaring geopolitikal, tulad ng mga tunggalian, parusa, at mga pagbabago sa patakaran sa kalakalan sa pagitan ng mga pangunahing ekonomiya, ay bigla ring nagpapalakas ng pabagu-bagong halaga. Noong 2020, ang US VIX ay umabot sa 82 puntos noong kasagsagan ng takot dahil sa pandemya, isang makasaysayang antas na sumasalamin sa antas ng kawalan ng katiyakan sa mga pandaigdigang pamilihan noong panahong iyon. Ang mga krisis sa likididad, kapag ang malalaking pondo ay kailangang mabilis na mag-liquidate ng mga posisyon, ay lumilikha rin ng mga alon ng pabagu-bagong halaga na nakakaapekto sa mga asset na tila walang kaugnayan sa orihinal na problema.
Sa kabilang banda, ang mga kapaligiran ng katatagan ng ekonomiya, mahuhulaang paglago, at malinaw na mga patakaran sa pananalapi ay may posibilidad na pigilan ang pabagu-bagong pananaw. Sa mga panahong ito, ang merkado ay gumagalaw nang mas linear, at ang mga presyo ay hindi gaanong tumutugon sa balita.
Paano sukatin ang pabagu-bago: ATR, Bollinger Bands, at VIX
Ang isang negosyanteng nagpapatakbo nang may kamalayan sa volatility ay gumagamit ng mga partikular na indicator upang sukatin ang intensidad nito at i-calibrate ang kanilang mga desisyon sa operasyon ayon sa totoong kapaligiran ng merkado.
Ang ATR, o Average True Range, na nilikha ni J. Welles Wilder, ay sumusukat sa average na amplitude ng mga paggalaw ng presyo sa isang tinukoy na panahon, kadalasan ay 14 na kandila. Kapag tumataas ang ATR, ipinapahiwatig nito na mas malakas ang paggalaw ng merkado. Kapag bumababa ito, ipinapahiwatig nito na mas kontrolado ang mga paggalaw. Sa pagsasagawa, ginagamit ang ATR upang sukatin ang mga stop at target sa paraang naaayon sa kasalukuyang pabagu-bago ng asset, na iniiwasan ang parehong napaaga na stop at hindi makatotohanang mga target.
Ang Bollinger Bands naman ay gumuguhit ng channel sa paligid ng presyo batay sa standard deviation, kadalasan ay dalawang deviation sa itaas at ibaba ng 20-period moving average. Kapag nagbukas pataas ang mga band, mataas ang volatility. Kapag nagsasara ang mga ito sa compression, nag-iipon ang merkado ng enerhiya para sa isang mas makabuluhang galaw. Ang pattern na ito ng contraction na sinusundan ng expansion ay isa sa mga pinakalawak na ginagamit na setup sa technical analysis.
Ang VIX, na kilala bilang fear index, ay sumusukat sa inaasahang implied volatility ng merkado para sa S&P 500 sa susunod na 30 araw. Ang VIX na mas mababa sa 20 ay nagpapahiwatig ng medyo kalmadong merkado. Sa pagitan ng 20 at 30, kinakailangan ang pag-iingat at katamtamang kaguluhan. Sa itaas ng 30, ipinapahiwatig ang pagkataranta at isang merkado na nasa crisis mode. Para sa mga mangangalakal na Brazilian, ang US VIX ay isang direktang sanggunian, dahil nauugnay ito sa pag-uugali ng Ibovespa: kapag tumataas ang takot sa US, ang kapital ay may posibilidad na umalis sa mga umuusbong na merkado, na humihila pababa sa stock market ng Brazil at naglalagay ng presyon sa real.
Paano inaayos ng isang negosyante ang kanilang posisyon sa mga kapaligirang lubos na pabago-bago?
Ang mataas na pabagu-bago ng merkado ay nangangailangan ng mga konkretong pagsasaayos sa operasyon, hindi lamang isang kahandaang tiisin ang mas malalaking pagbabago-bago. Ang unang pagsasaayos ay nasa laki ng posisyon. Kung ang ATR ng isang asset ay dumoble, ang panganib sa bawat kalakalan ay dumoble nang proporsyonal. Upang mapanatili ang parehong porsyento ng panganib sa kapital, kailangang bawasan ng negosyante ang dami ng mga lot o kontrata. Hindi ito isang depensibong desisyon batay sa kawalan ng seguridad; ito ay matematika sa pamamahala ng panganib.
Ang pangalawang pagsasaayos ay nasa mga stop-loss order. Ang mga stop-loss order na masyadong malapit sa mga pabago-bagong merkado ay nati-trigger ng normal na ingay ng mga pagbabago-bago, na nagtatapos sa mga teknikal na balidong kalakalan bago pa man sila magkaroon ng puwang para umunlad. Sa sitwasyong ito, ang distansya ng stop-loss order ay kailangang i-calibrate sa kasalukuyang ATR (Average Trading Volume), hindi sa ATR ng mga araw na may mas kaunting pagbabago-bago.
Ang ikatlong pagsasaayos ay nasa pagpili ng mga entry. Sa mga kapaligirang lubos na pabago-bago, mas mabilis ang mga paggalaw at mas biglaan ang mga pagbaligtad. Iniulat ng mga bihasang mangangalakal na, sa mga sandaling ito, ang mainam ay maghintay para sa mas malinaw na mga kumpirmasyon bago pumasok at bawasan ang bilang ng mga kalakalan bawat araw, na inuuna ang kalidad kaysa sa dami. "Kahit ang mga institusyon ay hindi inilalantad ang kanilang mga sarili. Kaya bakit natin dapat ilantad ang ating mga sarili nang buong puso?", komento ng mangangalakal na si Alison Correa sa isang debate na ipinalabas ng GainCast tungkol sa pabagu-bago ng dolyar.
Paano ipoposisyon ng isang negosyante ang kanilang mga sarili sa mga kapaligirang mababa ang pabagu-bago?
May kanya-kanyang hamon ang mga kapaligirang mababa ang pabagu-bago. Mabagal ang paggalaw ng merkado, mas maliit ang mga swing, at nawawalan ng kahusayan ang mga estratehiya sa scalping na may mga panandaliang target. Gayunpaman, ang volatility compression ay may dalang mahalagang senyales: sa pangkalahatan, nag-iipon ng enerhiya ang merkado bago ang isang mas makabuluhang paggalaw.
Natutukoy ng mga mangangalakal na nagmomonitor ng Bollinger Bands ang contraction pattern na ito at naghahanda para sa sandaling muling lumawak ang volatility. Ang disiplinadong paghihintay sa mga panahon ng mababang volatility, nang hindi pinipilit ang mga hindi kinakailangang kalakalan dahil lamang sa bukas ang tsart, ay isang kasanayang naghihiwalay sa mga maygulang na mangangalakal mula sa mga nag-o-overtrade dahil hindi nila kayang tiisin ang kawalan ng paggalaw.
Gayunpaman, ang mababang volatility ay hindi nangangahulugan ng kawalan ng panganib. Ang mga asset na may matagal na compression ay maaaring malakas na lumabas sa alinmang direksyon, at ang mga negosyanteng walang kamalayan sa kontekstong ito ay maaaring mahuli nang walang sapat na stop-loss space kapag nangyari ang paggalaw.
Kapag hindi nangangalakal ang pinakamahusay na posisyon
Isa sa pinakamahirap at kasabay nito ay pinakamahuhusay na desisyon sa pangangalakal ay ang pagkilala kung kailan ang kapaligiran ay hindi nag-aalok ng kanais-nais na mga kondisyon para sa pagpapatakbo. Ang mga kaganapang may mataas na epekto, tulad ng mga pagpupulong ng FOMC, datos ng implasyon ng US, o mga hindi mahuhulaang kaganapang geopolitical, ay lumilikha ng mga sandali kung saan ang pabagu-bagong presyo ay napakataas at ang mga paggalaw ng presyo ay lumalaban sa anumang teknikal na pagsusuri.
Sa mga sandaling ito, ang pagbabawas ng pagkakalantad o tuluyang hindi paggamit ng pondo ay isang lehitimong teknikal na desisyon, hindi isang pagkabigo ng katapangan. Napansin ni André Moraes, isang investment analyst sa XP, sa isang panayam sa Infomoney na sa mga panahon ng matinding pabagu-bagong merkado ng stock, "ang pinakamahusay na opsyon ay maaaring ang hindi paggamit ng pondo," na binibigyang-diin na maging ang mga propesyonal na pondo ay dumanas ng malalaking pagkalugi sa ilalim ng mga kundisyong ito.
Panghuli, ang pabagu-bago ng merkado ay permanente. Ang nagbabago ay ang tindi. At ang negosyanteng natututong iposisyon ang kanilang sarili nang iba ayon sa kasalukuyang antas ng pagbabago-bago ay kumikilos nang may tunay na kalamangan, dahil hindi nila tinatrato ang bawat araw na parang pareho lang.
Kung seryoso ka sa pangangalakal, kailangan mo ng plataporma na kayang-kaya ang gawain. Ebinex Nag-aalok ito ng malinaw na pagpapatupad, nang walang graphical na manipulasyon, at may mga tool na kailangan ng mga disiplinadong mangangalakal upang gumana sa anumang kapaligiran sa merkado. Buksan ang iyong account, i-activate ang KYC/2FA, at makipagkumpetensya sa mga kampeonato na may mga premyo sa dolyar sa mga kategorya ng pinakamataas na kita, pinakamataas na dami ng kalakalan, at pinakamataas na dami ng deposito.
Nagustuhan mo ba ang nilalaman? Ibahagi ito sa ibang mga mangangalakal at sundan ang higit pang mga artikulo sa [pangalan ng social media platform]. blog.ebinex.com
