A kereskedésben a kockázatkezelés az egyetlen olyan elem, amelyet a kereskedő teljes mértékben kontrollál. A piac a saját logikája szerint emelkedik, esik vagy oldalra mozdul. Hírek figyelmeztetés nélkül jelennek meg. A spreadek kitágulnak. Csúszás (slippage) történik. Mindez nem a kereskedő kezében van. Az viszont igen, hogy mennyit kockáztat az egyes kereskedésekben, hová helyezi el a stop-loss megbízását, és mikor állítja le a kereskedést aznap. Ezen paraméterek elsajátítása az, ami megkülönbözteti azt a kereskedőt, aki évekig a piacon marad, attól, aki néhány hét alatt felszámolja a számláját.
Ez a cikk nem ígér hozamot. Azt ígéri, amit a kockázatkezelés valójában nyújt: egy olyan struktúrát, amely túléli az elkerülhetetlen veszteségeket, és elegendő tőkével folytatja a működést a nyerő kereskedések megkötéséhez.
Miért fontosabb a kockázatkezelés, mint a stratégia?
Egy középszerű stratégiával és kifogástalan kockázatkezeléssel rendelkező kereskedőnek nagyobb esélye van a túlélésre a piacon, mint egy briliáns stratégiával rendelkezőnek, de kockázatkezelés nélkül. Ez az állítás ellentmondásosnak tűnik. Azonban pontosan leírja a működési valóságot.
Minden stratégia kudarcot vall. Még a legrobusztusabb stratégiák is vesztősorozatokat élnek át. Ami megkülönbözteti azt a kereskedőt, aki túléli ezeket a sorozatokat, attól, aki csődbe megy, az a veszteségek nagysága a teljes tőkéjéhez viszonyítva. Egy 60%-os sikerességi rátával rendelkező stratégia, kombinálva a tőkét gyorsan felemésztő stop-loss megbízásokkal, rosszabb végeredményt hoz, mint egy 45%-os sikerességi rátával rendelkező stratégia, amely jól kezelt veszteségeket szenved.
A matek egyszerű. 1%-os kockázattal kereskedésenként 100 egymást követő veszteség szükséges a számla teljes elvesztéséhez. 5%-os kockázattal kereskedésenként csak 20 egymást követő veszteség semmisíti meg a tőkét. Egyetlen stratégia sem éli túl 20 egymást követő veszteséget anélkül, hogy elegendő tőke lenne a kereskedés folytatásához. Ezért a kockázatértékelés még inkább meghatározza a piaci hosszútávot, mint az elemzés minősége.
Mi az a stop loss és hogyan kell helyesen elhelyezni?
A stop loss egy programozott megbízás, amely automatikusan lezárja a kereskedést, amikor az ár eléri az előre meghatározott veszteséglimitet. Ez a legalapvetőbb kockázatkezelési eszköz. Először is, a stop loss-t a kereskedés megkezdése előtt kell beállítani, soha nem közben. A stop loss mozgatása, amíg a pozíció nyitott és veszteséges, az egyik leggyakoribb módja annak, hogy egy kontrollált veszteséget helyrehozhatatlanná alakítsunk.
A stop-loss megbízás technikai elhelyezését a grafikon struktúrája határozza meg, nem pedig az a pénzérték, amelyet a kereskedő hajlandó elveszíteni. A stop-loss megbízást a legközelebbi releváns technikai szint fölé helyezik, legyen az támasz, áttört ellenállás vagy egy korábbi mélypont. Ha ez a szint nagyobb veszteséget jelent, mint a kereskedésenkénti maximális kockázat, akkor a megoldás a pozíció méretének csökkentése, nem pedig a stop-loss közelebb hozása a belépési árhoz.
A nagyon szoros stop loss-okat a természetes piaci zaj váltja ki, gyakori veszteségeket generálva még azokban az ügyletekben is, amelyekhez nagyobb mozgástérrel is működhetett volna. A túlzottan széles stop loss-ok az ügyletenkénti kockázatot az elfogadható szint fölé emelik. A technikai mozgástér és a pénzügyi kockázat közötti egyensúly megtalálása a kockázatkezelés egyik alapvető készsége.
Pozícióméretezés: hogyan kell kiszámítani a megfelelő méretet
A pozícióméretezés megválaszolja a legfontosabb kérdést minden kereskedés előtt: hány kontraktussal, lottal vagy egységgel kell kereskedni? A válasz nem önkényes. Közvetlen számítás eredménye, amely három változón alapul: a rendelkezésre álló tőke, a kereskedésenként elfogadott maximális kockázat, valamint a stop loss-tól mért távolság pontokban vagy pipekben.
A gyakorlati képlet a következő:
Pozícióméret = (Tőke × Kockázat kereskedésenként %-ban ÷ (Stop-tól való távolság × Pontérték)
Például: 10 000 R$ tőke, 1% kockázat kereskedésenként és 50 pontos stop loss egy 0,20 R$ értékű eszközön. A számítás eredménye: 100 R$ ÷ 10 R$ = 10 kontraktus vagy lot. Ez a méretezés biztosítja, hogy ha a stop loss aktiválódik, a veszteség pontosan a tőke 1%-a lesz, függetlenül a stop loss távolságától vagy a kereskedett eszköztől.
Sok kereskedő fejben határozza meg a stop loss limitet, de a pozícióját intuitíven méretezi. Következésképpen a tényleges kockázat kereskedésenként jelentősen változik, ami a hosszú távú eredményt kiszámíthatatlanná és kontrollálhatatlanná teszi.
Kockázat-hozam kapcsolat: miért határozza meg a jövedelmezőséget.
A kockázat-jutalom arány azt mutatja meg, hogy a kereskedő mennyit kockáztat egy adott kereskedésben, és mennyit szeretne nyerni. Az 1:2 arány azt jelenti, hogy a profitcél a stop loss kétszerese. Az 1:3 arány azt jelenti, hogy a cél a stop loss háromszorosa.
Ennek az aránynak a hosszú távú eredményekre gyakorolt hatása közvetlen. 1:2 arány esetén egy kereskedő a kereskedéseinek több mint felében tévedhet, és mégis nyereséges lehet. 1:3 arány esetén pedig a veszteségek fedezéséhez elegendő a bejegyzések kevesebb mint 30%-ában helyesnek lenniük. Ez azért van, mert a nyerő kereskedésekben felhalmozott érték meghaladja a vesztes kereskedésekben felhalmozott értéket, még 50% alatti nyerési arány esetén is.
Azok a kereskedők, akik anélkül működnek, hogy célt tűznének ki a kereskedésbe való belépés előtt, nem rendelkeznek meghatározott kockázat-nyereség aránnyal. Impulzívan lépnek ki a kereskedésekből, kis nyereséget realizálnak, és hagyják, hogy a veszteségek növekedjenek. Ez a viselkedés a negatív eredmények leggyakoribb oka a technikailag hozzáértő elemzéssel rendelkező kereskedők számára.
Napi veszteséglimit: hogyan védheted meg a pszichológiai tőkédet.
A napi veszteséglimit az a pont, amelynél a kereskedő a nap hátralévő részében leállítja a kereskedést, függetlenül a piaci körülményektől. Ez nem gyengeség. Ez egy eszköz, amely megakadályozza azt, amit a szakemberek bosszúkereskedésnek neveznek, azt a viselkedést, amikor impulzív kereskedésekkel próbálják meg behajtani a napi veszteségeket, amelyek általában tovább súlyosbítják a kárt.
A B3 és az Infomoney szakértői azt javasolják, hogy kötelező megállási pontként a tőkéd 2% és 3% közötti napi limitet állíts be. Ennek a limitnek az elérésekor a kereskedő befejezi a napot. Nincsenek kivételek. Nincs "több kereskedés, amit helyre kellene hozni". Ez a fegyelem megőrzi mind a pénzügyi, mind a pszichológiai tőkét, amelyek ugyanolyan fontosak a másnapi sikeres kereskedéshez.
Továbbá, ha napi profitcélt tűzünk ki, és leállítjuk a kereskedést, amikor elérjük, az megakadályozza, hogy a kereskedő visszaadja a már megszerzett profitját a piacnak. Mindkét limit, a veszteség és a profit egyaránt, védőkorlátként működik, amely a tervezett paramétereken belül tartja a kereskedőt, távol az érzelmeken alapuló döntésektől.
Visszaesés- és veszteségsorozat-kezelés
A visszaesés a tőke csökkenése egy sor veszteség után. Minden stratégia visszaeséseket eredményez. Egyetlen kereskedő sem működik anélkül, hogy ne menne keresztül olyan időszakokon, amikor a kereskedések nem működnek. A különbség azok között, akik túlélik ezeket az időszakokat, és azok között, akik nem, a maximálisan tolerálható visszaesés mértékében rejlik.
1%-os kockázattal kereskedésenként 10 egymást követő veszteség körülbelül 10%-kal csökkenti a tőkét. Fájdalmas, de helyrehozható. 5%-os kockázattal ugyanez a veszteség a tőke 40%-át emészti fel. A 40%-os visszaszerzéshez a fennmaradó tőkén 67%-os nyereségre van szükség. 10%-os kockázattal a visszaszerzéshez szükséges nyereség mindössze 11%.
A vesztes sorozatoknak azonban van egy pszichológiai összetevőjük is, amelyet kezelni kell. A visszaesési időszakokban a kereskedők hajlamosak a kockázat növelésére, hogy gyorsabban felépüljenek. Ez a viselkedés ellentétes azzal, amit a kockázatkezelés előír. Ezen a ponton a helyes válasz a pozíciók méretének csökkentése, nem pedig növelése. A piac akkor lesz elérhető, amikor a teljesítmény helyreáll. Tőkére van szükség ahhoz, hogy megragadjuk ezt a pillanatot.
Hogyan befolyásolja a platform a kockázatkezelést?
Végül, a kockázatkezelés nem létezik elszigetelten. A platform, amelyen a kereskedő működik, közvetlenül befolyásolja a kockázati terv végrehajtásának képességét. A mesterséges emelkedési csúcsok által kiváltott stop megbízások, a jegyzett áraknál rosszabb áron történő végrehajtás és a valódi piaci egyezés nélküli széles spreadek veszélyeztetik az eredményt, még akkor is, ha a kereskedő helyesen követi a paramétereit.
Ebben az értelemben a kockázatkezelés tervszerű működésének szükséges feltétele egy átlátható végrehajtású környezetben való működés, grafikus manipuláció nélkül és a meghatározott áron tiszteletben tartott stop-lossokkal. Egy olyan platform, amely a kereskedő ellen dolgozik, minden kockázatkezelési rendszert hatástalanná tesz, mivel olyan változókat ad hozzá, amelyeket a kereskedő nem ellenőriz, és amelyeket a terv nem lát előre.
Ha komolyan veszed a kereskedést, szükséged van egy olyan platformra, amely képes megfelelni a feladatnak. Ebinex Átlátható végrehajtást kínál, grafikus manipuláció vagy blokkolás nélkül, olyan környezetet, amelyre a fegyelmezett kereskedőknek szükségük van ahhoz, hogy beavatkozás nélkül alkalmazzák kockázatkezelésüket. Nyisson számlát, aktiválja a KYC/2FA-t, és versenyezzen bajnokságokon dollárdíjakkal a legnagyobb profit, a legnagyobb kereskedési volumen és a legnagyobb befizetési volumen kategóriákban.
Tetszett a tartalom? Oszd meg más kereskedőkkel, és kövess további cikkeket a [közösségi média platform neve] oldalon. blog.ebinex.com
