A csúszás (slippage) a kereskedés egyik legcsendesebb költsége. Nem jelenik meg explicit díjként. Nem szerepel a spreadben, és a kimutatáson sem jelenik meg díjként. Azonban a kereskedések nagy részében jelen van, és a hónap során felhalmozódva az eredmények valódi erózióját jelentheti. A csúszás mibenlétének, okának és kezelésének megértése minden következetesen működő kereskedő technikai felkészülésének része.
Mi a csúszás és miért fordul elő?
A csúszás (slippage) egy kereskedés várható ára és a tényleges végrehajtási ár közötti különbség. A kifejezés angolból származik, és „csúszásnak” vagy „csúszásnak” fordítható. Pontosan leírja, hogy mi történik: az ár a végrehajtás pillanatában elcsúszik.
Ez a jelenség azért fordul elő, mert a képernyőn megjelenített ár az utolsó rögzített kereskedést jelenti, nem pedig egy garantált szerződést. A megbízás elküldése és a szerver általi visszaigazolása közötti időszakban a piac mozoghat. A megbízás ezután a következő elérhető áron kerül végrehajtásra, amely eltérhet attól, amit a kereskedő a belépéskor látott.
Három tényező magyarázza a pénzügyi piacokon előforduló legtöbb csúszást. Az első a volatilitás. A releváns makrogazdasági adatok, kamatdöntések vagy geopolitikai események megjelenésekor a piac olyan sebességgel mozog, amellyel egyetlen infrastruktúra sem tud teljes mértékben lépést tartani. Ebben az esetben a végrehajtáskor elérhető ár már nem ugyanaz, mint ami a képernyőn volt. A második tényező a likviditás. A kevés vevővel és eladóval rendelkező piacokon a megbízásokat a jegyzett ártól távolabb eső áron teljesítik. A harmadik a platform sebessége. A lassú végrehajtású platformok pontosan a nagyobb volatilitás időszakaiban erősítik fel a csúszást, amikor a kereskedők a legtöbb megbízást küldik.
Pozitív és negatív csúszás: hogyan lehet megkülönböztetni a kettőt.
A csúszás lehet pozitív vagy negatív. Pozitív csúszás esetén a megbízás a vártnál jobb áron kerül végrehajtásra. A kereskedő olcsóbban vásárolt vagy drágábban adott el a tervezettnél. Negatív csúszás esetén az ellenkezője történik: a végrehajtási ár rosszabb a vártnál. A vétel drágább volt, vagy az eladás a számítottnál kevesebbet hozott.
A negatív csúszás messze a leggyakoribb. Továbbá ez az, amelyik a leginkább befolyásolja az eredményeket idővel. Egyetlen előfordulás jelentéktelennek tűnhet. Azonban több tucat havi kereskedés során felhalmozódva az eredménygörbe szisztematikus romlását jelenti, amit a kereskedő gyakran a stratégiának tulajdonít, amikor a probléma a végrehajtásban rejlik.
A számítási képlet egyszerű:
Csúszás (%) = [(végrehajtási ár − várható ár) ÷ várható ár] × 100
Egy kereskedő, aki 5,00 R$-os belépési árfolyamon várt megbízást, és a megbízást 5,05 R$-on hagyták jóvá, 1%-os csúszást szenvedett el. Ez csekélynek tűnik. Ha azonban ez a kereskedő havonta 40 kereskedést bonyolít le átlagosan 0,5%-os csúszással, a felhalmozott rejtett költség meghaladhatja a bejelentett jutalékot.
Hogyan befolyásolja a csúszás a napi kereskedőket jobban, mint más profilokat.
A csúszás minden piacot és minden kereskedési stílust érint. A hatása azonban arányosan nagyobb a napi kereskedőknél. Ez két okból történik. Először is, a napi kereskedők nagy mennyiségű kereskedést hajtanak végre. Minden belépés és minden kilépés magában hordozza a csúszás lehetőségét, mind a pozíció megnyitásakor, mind zárásakor. Másodszor, a rövid távú stratégiák az árpontosságtól függenek. Egy 0,5%-kal rosszabb belépés a tervezettnél egy kedvező kockázat-nyereség arányú kereskedést a vártnál alacsonyabb eredményűvé alakíthat.
A skalpolás stratégiáknál, ahol a profitcél abszolút értelemben kicsi, a csúszás a kereskedésenkénti várható eredmény jelentős részét felemésztheti. Ebben az értelemben az alacsony csúszással járó végrehajtási környezet nemcsak kényelmes, hanem strukturálisan is szükséges ahhoz, hogy a stratégia a tervek szerint működjön.
Csúszás a forexben, kriptovalutákban és indexekben: a különbségek
A csúszás (slippage) piactól függően eltérően viselkedik. A forex piacokon, különösen a nagyobb párokban, mint az EUR/USD és a GBP/USD, a magas likviditás jelentősen csökkenti a csúszás előfordulását a nagy hatású eseményeken kívül. A piac naponta több billió dollárt mozgat, ami a legtöbb esetben garantálja az elérhető partnereket. Az amerikai NFP vagy a Fed döntései során azonban a csúszás még a leglikvidebb párokban is jelentős lehet.
A kriptovalutáknál más a viselkedés. Az eszközök likviditása nagyban változik. A Bitcoin és az Ethereum mély likviditással rendelkezik a releváns tőzsdéken. A kisebb kapitalizációjú altcoinok ezzel szemben sekély megbízási könyvekkel rendelkeznek, ami jelentősen növeli a kicsúszás kockázatát, különösen a nagyobb megbízások esetében. Likviditási válságok, például a 2020. márciusi összeomlás idején a pozíciókat eladni próbáló kereskedők gyorsan súlyos negatív kicsúszással szembesültek, mivel az eladási megbízások meghaladták a rendelkezésre álló keresletet.
Az indexekben a helyzet a napszaktól függően változik. A londoni és a New York-i kereskedési időszakok átfedése alatt a likviditás a maximumon van, és a csúszás (slippage) alacsonyabb. Ezen időszakokon kívül a megbízási könyv sekélyebbé válik, és a végrehajtás jobban romlik.
Hogyan csökkenthető a csúszás a stratégia korlátozása nélkül?
A csúszás teljes kiküszöbölése nem lehetséges. A kezelése azonban bármely strukturált megközelítéssel rendelkező kereskedő számára elérhető.
A limitáras megbízások előnyben részesítése a piaci megbízásokkal szemben, különösen az előre tervezett belépések esetén, biztosítja a végrehajtási ár feletti kontrollt. A kockázat az, hogy a megbízás nem teljesül, ha a piac nem éri el a meghatározott szintet, de ez az alternatív költség általában alacsonyabb, mint a piaci megbízások kumulált csúszása kedvezőtlen körülmények között.
A csúcsidőszakokban, például a londoni és a New York-i forex kereskedési időszakok átfedésekor folytatott kereskedés csökkenti annak valószínűségét, hogy a megbízások a partnerek hiánya miatt megcsúsznak. Ezzel szemben a csúcsidőszakon kívüli kereskedés, például az európai párok ázsiai kereskedési időszakának kezdetekor, növeli ezt a kockázatot.
Továbbá, a nagy hatású makrogazdasági hírekhez közeli bejegyzések elkerülése csökkenti a hirtelen mozgásoknak való kitettséget, amelyek felerősítik a csúszást. A gazdasági naptár ebben az értelemben egy csúszáskezelési eszköz, valamint egy fundamentális elemzési eszköz is.
Végül, az egyes kereskedésekben a tervezett és a végrehajtott ár közötti különbség szisztematikus rögzítése lehetővé teszi a mintázatok azonosítását. Ha a negatív csúszás egy adott időpontban, egy adott eszközzel vagy bizonyos piaci körülmények között ismétlődő, a kereskedő konkrét adatokkal rendelkezik stratégiájának módosításához, vagy megkérdőjelezi annak a platformnak az infrastruktúráját, ahol működik.
A platform számít: az infrastruktúra és a végrehajtás minősége.
Nem minden csúszásnak (slippage) ugyanaz az oka. Egy része természetes és elkerülhetetlen, a piaci dinamika eredménye. Más részét azonban a platform infrastruktúrája felerősíti, vagy akár elő is hoz létre. A lassú platformok késéssel dolgozzák fel a megbízásokat, növelve a döntés és a visszaigazolás közötti időközt – pontosan azt az időközt, amely alatt az ár mozoghat. A gyors végrehajtású platformok minimalizálják ezt az időközt, és strukturálisan csökkentik a csúszásnak (slippage) való kitettséget.
Fontos kiemelni, hogy – ahogy azt az átlátható végrehajtásról szóló cikkben is tárgyaltuk – a normál likviditási körülmények között fellépő szisztematikus csúszás, amely mindig kedvezőtlen a kereskedő számára, a végrehajtási manipuláció jele. Ez nem természetes piaci jelenség. Ez egy platformválasztás kérdése. Ennek a különbségnek az azonosítása kulcsfontosságú ahhoz, hogy a kereskedő tudja, mikor kell módosítania stratégiáját, és mikor kell megváltoztatnia kereskedési környezetét.
Ha komolyan veszed a kereskedést, szükséged van egy olyan platformra, amely képes megfelelni a feladatnak. Ebinex Átlátható végrehajtást kínál grafikus manipuláció nélkül, és olyan infrastruktúrával, amely a technikai csúszások minimalizálására lett kialakítva. Nyisson számlát, aktiválja a KYC/2FA-t, és versenyezzen bajnokságokon dollárdíjakkal a legjövedelmezőbb, legnagyobb forgalmú és legnagyobb befizetésű kategóriákban.
Tetszett a tartalom? Oszd meg más kereskedőkkel, és kövess további cikkeket a [közösségi média platform neve] oldalon. blog.ebinex.com
