Лизгањето е еден од најтивките трошоци во тргувањето. Не се појавува како експлицитна провизија. Не е во спредот, ниту пак се појавува на изводот како трошок. Сепак, е присутно во голем дел од тргувањата и, акумулирано во текот на месецот, може да претставува вистинска ерозија на резултатите. Разбирањето што е лизгање, зошто се јавува и како да се управува со него е дел од техничката подготовка на секој трговец кој работи конзистентно.
Што е лизгање и зошто се јавува?
Лизгањето е разликата помеѓу очекуваната цена на тргувањето и вистинската цена по која е извршено. Терминот доаѓа од англискиот јазик и може да се преведе како „лизгање“ или „slippage“. Тој точно опишува што се случува: цената се лизга во моментот на извршување.
Овој феномен се јавува бидејќи цената прикажана на екранот ја претставува последната снимена трговија, а не гарантиран договор. Во интервалот помеѓу испраќањето на нарачката и нејзината потврда од страна на серверот, пазарот може да се движи. Нарачката потоа се извршува по следната достапна цена, која може да биде различна од она што го видел трговецот кога одлучил да влезе.
Три фактори ги објаснуваат повеќето појави на лизгање на финансиските пазари. Првиот е волатилноста. За време на објавувањето на релевантни макроекономски податоци, одлуки за каматни стапки или геополитички настани, пазарот се движи со брзина со која ниедна инфраструктура не може целосно да се справи. Во ова сценарио, цената достапна во моментот на извршување повеќе не е иста како онаа што беше на екранот. Вториот фактор е ликвидноста. На пазарите со малку купувачи и продавачи, нарачките се исполнуваат по цени подалеку од котираната цена. Третиот е брзината на платформата. Платформите со бавно извршување го засилуваат лизгањето токму во периоди на поголема волатилност, кога трговците испраќаат најмногу нарачки.
Позитивно и негативно лизгање: како да се направи разлика помеѓу двете.
Лизгањето може да биде позитивно или негативно. При позитивно лизгање, нарачката се извршува по подобра цена од очекуваната. Трговецот купил поевтино или продал поскапо од планираното. При негативно лизгање, се случува спротивното: цената на извршување е полоша од очекуваната. Купувањето било поскапо или продажбата имала помал принос од пресметаниот.
Негативното лизгање е убедливо најчестата појава. Понатаму, тоа е она што најмногу влијае на резултатите со текот на времето. Едно единствено појавување може да изгледа незначително. Сепак, акумулирано во текот на десетици месечни тргувања, тоа претставува систематско деградирање на кривата на резултатите што трговецот често ја припишува на стратегијата, кога проблемот лежи во извршувањето.
Формулата за пресметка е едноставна:
Лизгање (%) = [(цена на извршување − очекувана цена) ÷ очекувана цена] × 100
Трговец кој очекувал да влезе по цена од 5,00 рандиски долари, а нарачката му била потврдена по цена од 5,05 рандиски долари, претрпел пад од 1%. Се чини дека е мал. Меѓутоа, ако овој трговец прави 40 тргувања месечно со просечно пад од 0,5%, акумулираните скриени трошоци можат да ја надминат која било декларирана провизија.
Како лизгањето влијае врз дневните трговци повеќе од другите профили.
Лизгањето влијае на сите пазари и на сите стилови на тргување. Сепак, неговото влијание е пропорционално поголемо врз дневните трговци. Ова се случува од две причини. Прво, дневните трговци извршуваат голем обем на тргувања. Секој влез и секој излез има потенцијал да претрпи лизгање, и при отворање и при затворање на позиција. Второ, краткорочните стратегии зависат од точноста на цената. Влез за 0,5% полош од планираното може да трансформира тргување со поволен сооднос ризик-награда во тргување со понизок од очекуваниот резултат.
Кај стратегиите за скалпирање, каде што целната добивка е мала во апсолутни бројки, пропаѓањето може да потроши значителен дел од очекуваниот резултат по тргување. Во оваа смисла, средина за извршување со ниско пропаѓање не е само удобна, туку е и структурно неопходна за стратегијата да функционира како што е дизајнирана.
Пад на девизниот курс, криптовалутите и индексите: разликите
Лизгањето се однесува различно во зависност од пазарот. Во форекс, особено во главните парови како EUR/USD и GBP/USD, високата ликвидност значително ја намалува појавата на лизгање надвор од настани со големо влијание. Пазарот движи трилиони долари дневно, што гарантира достапни контрагенти поголемиот дел од времето. Сепак, за време на одлуките на американскиот NFP или ФЕД, лизгањето може да биде значително дури и во најликвидните парови.
Кај криптовалутите, однесувањето е различно. Ликвидноста варира значително помеѓу средствата. Биткоинот и Етереумот имаат длабока ликвидност на релевантните берзи. Алткоините со помала капитализација, од друга страна, имаат плитки книги за нарачки, што значително го зголемува ризикот од лизгање, особено кај поголемите нарачки. За време на кризи на ликвидност, како што беше падот во март 2020 година, трговците кои се обидоа да продадат позиции брзо се соочија со сериозно негативно лизгање, бидејќи нарачките за продажба ја надминаа достапната побарувачка.
Кај индексите, ситуацијата варира во зависност од времето од денот. За време на преклопувањето на сесиите во Лондон и Њујорк, ликвидноста е на максимум, а лизгањето е помало. Надвор од овие периоди, книгата на нарачки станува поплитка и извршувањето страда повеќе.
Како да се намали лизгањето без ограничување на стратегијата
Целосно елиминирање на лизгањето не е можно. Сепак, управувањето со него е во рамките на дофат на секој трговец со структуриран пристап.
Преференцијата на лимитирани нарачки пред пазарни нарачки, особено за однапред планирани влезови, обезбедува контрола врз цената на извршување. Ризикот е дека нарачката нема да биде исполнета ако пазарот не го достигне дефинираното ниво, но овој трошок на алтернатива е генерално помал од акумулираното лизгање на пазарните нарачки под неповолни услови.
Тргувањето во часовите со најголема ликвидност, како што е преклопувањето помеѓу сесиите на девизи во Лондон и Њујорк, ја намалува веројатноста за пад на нарачките поради недостаток на договорни страни. Спротивно на тоа, тргувањето во часовите надвор од најголемата ликвидност, како што е почетокот на азиската сесија за европски парови, го зголемува овој ризик.
Понатаму, избегнувањето на записи блиску до макроекономски објави со висок импакт ја намалува изложеноста на нагли движења што го засилуваат лизгањето. Економскиот календар е, во оваа смисла, алатка за управување со лизгање, како и алатка за фундаментална анализа.
Конечно, систематското евидентирање на разликата помеѓу планираната цена и извршената цена во секое тргување овозможува идентификување на шеми. Доколку негативното лизгање се повторува во одредено време, со одреден актив или под одредени пазарни услови, трговецот има конкретни податоци за да ја прилагоди својата стратегија или да ја доведе во прашање инфраструктурата на платформата каде што работи.
Платформата е важна: инфраструктурата и квалитетот на извршувањето.
Не секое лизгање има исто потекло. Дел од него е природен и неизбежен, резултат на динамиката на пазарот. Друг дел, сепак, е засилен или дури произведен од инфраструктурата на платформата. Бавните платформи ги обработуваат нарачките со задоцнување, зголемувајќи го интервалот помеѓу одлуката и потврдата - токму интервалот во кој цената може да се движи. Платформите со брзо извршување го минимизираат овој интервал и структурно ја намалуваат изложеноста на лизгање.
Важно е да се истакне дека, како што е дискутирано во статијата за транспарентно извршување, систематското лизгање под нормални услови на ликвидност, секогаш неповолно за трговецот, е знак на манипулација со извршувањето. Тоа не е природен феномен на пазарот. Тоа е избор на платформа. Идентификувањето на оваа разлика е клучно за трговецот да знае кога да ја прилагоди својата стратегија и кога да ја промени својата трговска средина.
Ако тргувањето го сфаќате сериозно, ви треба платформа која е способна за задачата. Ебинекс Нуди транспарентно извршување, без графичка манипулација и со инфраструктура изградена за минимизирање на техничките грешки. Отворете ја вашата сметка, активирајте KYC/2FA и натпреварувајте се во шампионати со награди во долари во најпрофитабилните категории, категориите со највисока трговија и категориите со највисок депозит.
Дали ви се допадна содржината? Споделете ја со други трговци и следете повеќе статии на [име на платформа за социјални медиуми]. блог.ebinex.com
